下列因素中,屬于發行條款中影響債券現金流確定因素的有(??)。
Ⅰ、票面利率
Ⅱ、基礎利率
Ⅲ、稅收待遇
Ⅳ、通貨膨脹率
A、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
某債券的面值為100元,剩余期限2年,每半年付息一次,每次付息5元,同類債券的必要年收益率始終為10%,那么(??)。
Ⅰ、按單利計算貼現的該債券的票面利率為10%
Ⅱ、按單利計算貼現的該債券的當前合理價格介于99.50元至101.20元之間
Ⅲ、按復利計算貼現的該債券的當前合理價格介于99.50元至101.20元之間
Ⅳ、按復利計算貼現的該債券的當前合理價格介于84.10元至84.20元之間
A、Ⅰ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅳ
根據附息債券定價公式,該債券當前合理價格(內在價值)可計算如下:
按單利貼現:P=5/(1+5%)+5/(1+2×5%)+5/(1+3×5%)+5/(1+4×5%)+100/(1+4×5%)=101.16(元);
按復利貼現:P=5/(1+5%)+5/(1+5%)2+5/(1+5%)3×5/(1+5%)4+100/(1+5%)4=100(元);
由題可知,債券半年票面利率為5/100=5%,則按單利計算,債券的年票面利率為10%
影響債券供給曲線位移的因素包括(??)。
Ⅰ、預期有利可圖的投資機會
Ⅱ、預期通貨膨脹率
Ⅲ、政府活動的規模
Ⅳ、風險
A、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ
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