第三章 基金的募集、交易與登記
考前輔導>> 2013年證券從業資格考試《證券投資基金》考前輔導匯總 
大綱要求：
掌握開放式基金的認購步驟、認購方式、收費模式，掌握開放式基金認購份額的計算。掌握封閉式基金的認購，ETF與LOF份額的認購, QDII基金份額的認購。
掌握封閉式基金折（溢）價率的計算。
掌握開放式基金申購、贖回的概念，掌握開放式基金申購、贖回的原則，掌握開放式基金申購份額、贖回金額的計算方法。
掌握開放式基金份額的轉換、非交易過戶、轉托管與凍結的概念。
掌握ETF份額的交易規則；掌握ETF份額的申購和贖回的原則。
掌握上市開放式基金的交易規則，掌握上市開放式基金份額轉托管的概念。
掌握QDII 基金申購贖回與一般開放式基金申購贖回的區別。
掌握開放式基金份額的登記的概念
第一節 基金的募集與認購
第二節 基金的交易、申購和贖回
第三節 基金份額的登記
基金的募集是證券投資基金投資的起點，基金的交易與申購和贖回為基金投資提供了流動性，份額的注冊登記則在確保基金募集與交易活動的安全性上起著重要作用。運作方式不同的基金在募集、交易、申購和贖回等環節上也存在較大的差異。
第一節 基金的募集與認購
一、基金的募集程序
一般要經過申請、核準、發售、基金合同生效四個個步驟。
（一）基金募集申請
申請募集基金應提交的主要文件包括：募集基金申請報告、基金合同草案、基金托管協議草案、招募說明書草案等。
（二）基金募集申請的核準>
中國證監會應當自受理基金募集申請之日起6個月內作出核準或者不予核準的決定。
（三）基金份額的發售
基金管理人應當自收到核準文件之日起6個月內進行基金份額的發售。基金的募集期限自基金份額發售日開始計算，募集期限不得超過3個月。
（四）基金的合同生效
1.基金募集期限屆滿，封閉式基金份額總額達到核準規模的80%以上；基金份額持有人人數達到200 人以上；開放式基金滿足募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣，基金份額持有人的人數不少于200人。
基金管理人應當自募集期限屆滿之日起10 日內聘請法定驗資機構驗資。自收到驗資報告之日起10 日內，向中國證監會提交備案申請和驗資報告，辦理基金備案手續。
證監會收到驗資報告和備案申請之日起3個工作日內以書面確認；確認之日起，備案手續辦理完畢，基金合同生效。基金收到確認文件次日，發布基金合同生效公告。
2.基金募集失敗，基金管理人應承擔責任：
（1）固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用；
（2）在基金募集期限屆滿后30 日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。
二、基金的認購
在基金募集期內購買基金份額的行為——基金的認購
（一）開放式基金的認購
1.開放式基金的認購步驟
通過基金管理人、管理人委托的商業銀行、證券公司辦理。
認購開放式基金通常分為開戶、認購、確認三個步驟。
（1）賬戶的開立
基金賬戶和資金賬戶的開立。基金賬戶是基金注冊登記機構為基金投資人開立的、用于記錄其持有基金份額及其變動情況的賬戶；資金賬戶是投資人在基金代銷銀行、證券公司開立的用于基金業務的結算賬戶。
（2）認購。填寫認購申請表，并全額繳款。可以多次認購，一般情況，認購申請不得撤銷。
（3）確認。銷售機構對認購申請受理不代表申請一定成功，要以注冊登記機構的確認結果為準。投資者T 日提交認購申請后，可于T+2 日后到辦理認購的網點查詢認購申請的受理情況。認購申請無效的，認購資金將退回投資人資金賬戶。認購的最終結果要待基金募集期結束后才能確認。
2.開放式基金的認購方式。（金額認購）
開放式基金的認購采取金額認購的方式，即投資者在辦理認購申請時，不是直接以認購數量提出申請，而是以金額申請。基金注冊登記機構在基金認購結束后，再按基金份額的認購價格，將申請認購基金的金額換算為基金份額。
3.認購費率和收費模式
《證券投資基金銷售管理辦法》規定，開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%。
目前，我國股票基金的認購費率一般為1%-1.5%，債券基金通常在1%以下，貨幣基金一般為不收取認購費。
基金份額的認購通常采用前端收費模式與后端收費模式兩種模式。
前端收費模式是指在認購基金份額時就支付申購費用的付費模式；
后端收費模式是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金時才支付認購費用的收費模式。后端收費主要是為了鼓勵投資者長期持有基金。持有時間越長，認購費率一般遞減，一定時間后可降為零。
4.開放式基金認購份額的計算
凈認購金額=認購金額/（1+認購費率）
認購費用=凈認購金額×認購費率
認購份額=（凈認購金額+認購利息）/基金份額面值
P62公式
（二）封閉式基金的認購
封閉式基金發售的方式主要有網上發售（通過與證券交易系統聯網的營業部）和網下發售（通過基金管理人指定的營業網點和承銷商的指定賬戶）兩種。
封閉式基金的認購價格一般采用1元基金份額面值加計0.01元發售費用的方式加以確定。擬認購封閉式基金的投資人必須開立深、滬證券賬戶或者深、滬基金賬戶以及資金賬戶，以“份額”為單位提交認購申請。認購申請一般受理就不能撤單。
（三）ETF和LOF份額的認購
1.ETF份額的認購。
ETF份額可以現金認購，也可以證券認購。現金認購是指用現金換購ETF 份額的行為，證券認購是指用指定證券換購ETF 份額的行為。
我國的投資者一般可選擇場內現金認購、場外現金認購及證券認購等方式。場內現金認購是指投資者通過基金管理人指定的基金發售代理機構，使用證券交易所的交易網絡系統進行的認購。場外現金認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發售代理機構進行的認購。證券認購是指投資者通過基金管理人及其指定的發售代理機構以指定的證券進行的認購。
要具有滬、深證券賬戶。投資者進行場外現金認購時需要具有開放式基金賬戶或滬、深證券賬戶，進行證券認購時需具有滬、深A股賬戶。
2.LOF份額的認購。
目前我國只有深圳證券交易所開辦上市開放式基金業務。
LOF的募集分為場外募集與場內募集兩個部分。
場外募集的基金份額注冊登記在中國結算公司開立的開放式基金注冊登記系統。場內募集的基金份額注冊登記在中國結算公司開立的證券登記結算系統。
基金募集期內，投資者可以通過具有基金代銷業務資格的證券經營機構營業部場內認購LOF份額，也可以通過基金管理人及其代銷機構的營業網點場外認購LOF份額。
投資者場內認購LOF基金，應該持有深圳人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。場外認購LOF份額，應使用中國結算公司深圳開放式基金賬戶。
（四）QDII基金份額的認購
與一般開放式基金的認購程序基本相同。開戶、認購和確認。認購渠道與一般開放式基金類似。
由于QDII基金主要投資于境外市場，在募集認購的具體規定上有如下特點：
1.發售QDII基金的基金管理人必須具備合格境內機構投資者資格和經營外匯業務資格；
2.基金管理人可以根據產品特點確定QDII基金份額面值的大小；
3.QDII基金份額除可以用人民幣認購外，也可以用美元或其他外匯貨幣為計價貨幣認購。
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