一、投資決策
(一)投資決策機構(gòu)
投資決策委員會，負責指導基金資產(chǎn)的運作，確定基金投資策略和投資組合的原則。投資決策委員會是公司非常設(shè)機構(gòu)，是公司最高投資決策機構(gòu)。
(二)投資決策制定
要點八
(三)投資決策實施
1．投資決策實施就是由基金經(jīng)理根據(jù)投資決策中規(guī)定的投資對象、投資結(jié)構(gòu)和持倉比例等，在市場上選擇合適的股票、債券和其他有價證券來構(gòu)建投資組合。
2．交易員的地位和作用也相當重要。基金經(jīng)理下達交易指令后要由交易員負責完成。
二、投資研究
(一)宏觀與策略研究
宏觀與策略研究主要是針對國家宏觀經(jīng)濟狀況及市場的研究，提出資產(chǎn)配置建議。
(二)行業(yè)研究
行業(yè)研究的主要任務是對各行業(yè)的發(fā)展環(huán)境進行評估，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議。
(三)個股研究
個股研究價值判斷是基金管理公司股票投資的落腳點，基金經(jīng)理在個股投資價值報告基礎(chǔ)上決定實際的投資行為。
對股票投資價值的估值，主要有四種方法：市盈率、市凈率、現(xiàn)金流折現(xiàn)以及經(jīng)濟價值對利息、稅收、折舊、攤銷前利潤。
【例題5·單項選擇題】對于成長型的股票，()是最常用的輔助估值工具。
A．市盈率
B．市凈率
C．現(xiàn)金流折現(xiàn)
D．每股盈余成長率
【答案】D
【例題6·不定項選擇題】基金管理公司研究部的研究內(nèi)容有()。
A．宏觀與策略研究
B．行業(yè)研究
C．市場研究
D．個股研究
【答案】ABD
三、投資交易
交易是實現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)。各基金管理公司推行首席交易員負責制，嚴格執(zhí)行交易行為準則，對基金經(jīng)理的交易行為進行約束。
要點九
四、投資風險控制
1．基金管理公司設(shè)有風險控制委員會等風險控制機構(gòu)，負責從整體上控制基金運作中的風險。
2．制定內(nèi)部風險控制制度。
3．內(nèi)部監(jiān)察稽核控制。
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