第九章　債券回購交易

考前輔導(dǎo)>> 2013年證券從業(yè)資格考試《證券交易》考前同步測試輔導(dǎo)

　　本章主要考點(diǎn)
　　1.掌握債券質(zhì)押式回購交易的概念。
　　2.掌握證券交易所債券質(zhì)押式回購交易的基本規(guī)則。
　　3.熟悉全國銀行間市場債券質(zhì)押式回購交易的基本規(guī)則。
　　4.熟悉債券買斷式回購交易的含義。
　　5.熟悉銀行間市場買斷式回購有關(guān)交易規(guī)則、風(fēng)險控制及監(jiān)管與處罰措施。
　　6.熟悉上海證券交易所買斷式回購交易基本規(guī)則及風(fēng)險控制。
　　7.掌握我國債券回購交易的清算與交收。
　　第一節(jié)　債券質(zhì)押式回購交易
　　一、債券質(zhì)押式回購交易的概念（掌握）
　　【例1·多選題】在債券質(zhì)押式回購交易中，逆回購方是（?。?BR>　　A.資金融入方
　　B.資金融出方
　　C.買入返售方
　　D.賣出回購方
　　『正確答案』BC
　　『答案解析』融券方是逆回購方、買入返售方、資金融出方。
　　【例2·多選題】證券交易所債券回購市場的參與主體主要有（?。?BR>　　A.證券公司　　　　　　B.保險公司
　　C.證券投資基金　　　　D.上市商業(yè)銀行
　　『正確答案』ABCD
　　『答案解析』證券交易所參與主體：證券公司、保險公司、證券投資基金、上市商業(yè)銀行。
　　二、證券交易所債券質(zhì)押式回購交易（掌握）
　　（一）證券交易所質(zhì)押式回購制度和回購品種
　　（二）證券交易所債券質(zhì)押式回購交易流程
　　▲債券回購交易申報中，融資方按“買入”（B）予以申報，融券方按“賣出”（S）予以申報。
　　▲當(dāng)日申報轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日可以賣出。
　?。ㄈ┳C券交易所質(zhì)押式回購的申報要求
　　報價方式 以每百元資金的到期年收益率進(jìn)行報價
　　申報要求 上海證券交易所 （1）申報單位為手，1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。
　?。?）計價單位為每百元資金到期年收益。
　?。?）申報價格最小變動單位為0.005元或其整數(shù)倍。
　?。?）申報數(shù)量為100手或其整數(shù)倍，單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過1萬手。
　?。?）申報價格限制按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。
　　深圳證券交易所 （1）申報單位為張，100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張。
　?。?）最小報價變動為0.001元或其整數(shù)倍。
　?。?）申報數(shù)量為10張及其整數(shù)倍，單筆申報最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過100萬張。
　　【例1·單選題】債券回購交易申報中，（?。┌础百I入”予以申報。
　　A.融資方
　　B.融券方
　　C.資金融出方
　　D.逆回購方
　　『正確答案』A
　　『答案解析』債券回購交易申報中，融資方按“買入”予以申報。
　　【例2·單選題】深圳證券交易所規(guī)定，債券回購交易最小報價變動為（?。?。
　　A.0.005元或其整數(shù)倍　　　B.0.05元或其整數(shù)倍
　　C.0.01元或其整數(shù)倍　　　 D.0.001元或其整數(shù)倍
　　『正確答案』D
　　『答案解析』深圳證券交易所規(guī)定，債券回購交易最小報價變動為0.001元或其整數(shù)倍。
　　【例3·判斷題】債券回購交易中，當(dāng)日申報轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日不可以賣出。 （?。?BR>　　A.正確　　　B.錯誤
　　『正確答案』B
　　『答案解析』當(dāng)日申報轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日可以賣出。
　　三、全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購交易的基本規(guī)則（熟悉）
　　（一）全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購參與者
　?。ǘ┤珖y行間債券市場質(zhì)押式回購成交合同
　　▲回購成交合同是回購雙方就回購交易所達(dá)成的協(xié)議。回購成交合同應(yīng)采用書面形式。具體包括全國銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報、電傳、傳真、合同書和信件等。
　　▲回購雙方需在中央結(jié)算公司辦理債券的質(zhì)押登記。以債券為質(zhì)押進(jìn)行回購交易，應(yīng)辦理質(zhì)押登記?；刭徍贤谵k理質(zhì)押登記后生效。
　?。ㄈ┤珖y行間債券市場質(zhì)押式回購交易品種及交易單位
　　回購期限 質(zhì)押式回購：最短為1天，最長為1年
　　買斷式回購：最短為1天，最長為91天
　?。ú坏谜蛊冢?BR>　　交易單位 債券面額1萬元
　　交易數(shù)額 最小為債券面額10萬元
　　回購利率 由交易雙方自行確定
　　回購期間的規(guī)定 回購期間，交易雙方不得動用質(zhì)押的債券?；刭彽狡趹?yīng)按照合同約定全額返還回購項(xiàng)下的資金，并解除質(zhì)押關(guān)系
　?。ㄋ模┤珖y行間債券市場質(zhì)押式回購詢價交易方式
　　自主報價 公開報價
　?。?）公開報價是指參與者為表明自身交易意向而面向市場做出的、不可直接確認(rèn)成交的報價。
　?。?）公開報價分為單邊報價和雙邊報價。
　　對話報價 對話報價是指參與者為達(dá)成交易而直接向交易對手方做出的、對手方確認(rèn)即可成交的報價。
　　格式化詢價 格式化詢價是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報自己的交易意向。未按規(guī)定作的報價為無效報價。
　　確認(rèn)成交 確認(rèn)成交須經(jīng)過“對話報價——確認(rèn)”的過程，即一方發(fā)送的對話報價，由對手方確認(rèn)后成交，交易系統(tǒng)及時反饋成交。
　?。ㄎ澹┤珖y行間債券市場質(zhì)押式回購違規(guī)行為及處罰
　　債券回購業(yè)務(wù)參與者有下列行為之一的，由中國人民銀行給予警告，并可處3萬元人民幣以下的罰款，可暫?；蛉∠鋫灰讟I(yè)務(wù)資格；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人員，由其主管部門給予紀(jì)律處分；違反中國人民銀行有關(guān)金融機(jī)構(gòu)高級管理人員任職資格管理規(guī)定的，按其規(guī)定處理。
　　1.擅自從事借券、租券等融券的業(yè)務(wù)。
　　2.擅自交易未經(jīng)批準(zhǔn)上市債券。
　　3.制造并提供虛假資料和交易信息。
　　4.操縱債券交易價格，或制造債券虛假的價格。
　　5.不遵守有關(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果。
　　6.違規(guī)操作對交易系統(tǒng)和債券簿記系統(tǒng)造成破壞。
　　【例1·單選題】全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購期限最短為（?。?，最長為（?。?。
　　A.1天，1年　　　　　B.2天，1年
　　C.10天，91天　　　　D.30天，91天
　　『正確答案』A
　　『答案解析』全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購期限最短為1天，最長為1年。
　　　【例2·多選題】債券交易采用詢價交易方式，包括以下（?。讉€交易步驟。
　　A.自主報價
　　B.格式化詢價
　　C.確認(rèn)成交
　　D.累計投票詢價
　　『正確答案』ABC
　　『答案解析』債券交易采用詢價交易方式，包括自主報價、格式化詢價、確認(rèn)成交3個交易步驟。

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