第一章第一節 證券交易的概念、基本要素和交易機制
一、證券交易的概念及原則
(一)證券交易的概念及其特征
1．證券交易的概念
證券是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。
例1—1(2012年3月考題·單選題)
嚴格地說，證券是用來證明證券持有人有權取得相應（ ）的憑證。
A．現金股利和股票股利
B．投票權和表決權
C．權益
D．投資回報
【參考答案】C
【解析】證券是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。
證券交易是指已發行的證券在證券市場上買賣或轉讓的活動。
證券交易與證券發行的關系：一方面，證券發行為證券交易提供了對象，決定了證券交易的規模，是證券交易的前提；另一方面，證券交易使證券的流動性特征顯示出來，從而有利于證券發行的順利進行。
2．證券交易的特征
證券交易的特征主要表現在三個方面，分別為證券的流動性、收益性和風險陛。同時，這些特征又互相聯系在一起。
證券需要有流動機制，因為只有通過流動，證券才具有較強的變現能力。而證券所具有的變現能力，又在一定程度關系到證券持有者收益的實現。同時，經濟發展過程中存在許多不確定因素，所以證券在流動中也存在因其價格的變化給持有者帶來損失的風險。
(二)我國證券交易市場發展歷程
1．新中國證券交易市場的建立始于1986年。
2．當年8月，沈陽開始試辦企業債券轉讓業務。
3．當年9月，上海開辦了股票柜臺買賣業務。
4．1988年4月起，我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉讓市場。
5．1990年12月19日，上海證券交易所正式開業。
6．1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業。
7．1992年年初，人民幣特種股票(B股)在上海證券交易所上市。
8．1999年7月1日，我國正式開始實施《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)，這標志著維系證券交易市場運作的法規體系趨向完善。
9．2005年4月底，我國開始啟動了股權分置改革試點工作。
10．2005年10月，重新修訂的《證券法》經第十屆全國人民代表大會常務委員會第十八次會議通過后頒布，并于2006年1月1日起正式實施。
11．2009年10月30日，創業板在深圳證券交易所開市。
12．2010年3月31日，上海證券交易所和深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報。
13．2010年4月16日，我國股指期貨開始上市交易。
例1—2(2012年3月考題·單選題)
上海證券交易所于（ ）正式開業。
A．1990年12月
B．1990年11月
C．1991年2月
D．1991年7月
【參考答案】A
【解析】1990年12月19日和1991年7月3日，上海證券交易所和深圳證券交易所先后正式開業。
(三)證券交易的原則
證券交易必須遵循“三公”原則，即公開、公平、公正原則。
1．公開原則：核心要求是實現市場信息的公開化。
2．公平原則：參與各方具有平等的法律地位。
3．公正原則：公正地對待證券交易的參與各方。
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