要點十三
(一)國債的分類
1．按償還期限分類。國債的償還期限是國債的存續時間，以此為標準，習慣上把國債分為短期國債、中期國債和長期國債。
短期國債一般是指償還期限為1年或l年以內的國債。在國際市場上，短期國債的常見形式是國庫券，它是由政府發行用于彌補臨時收支差額的一種債券。中期國債是指償還期限在1年以上、10年以下的國債，政府發行中黟國債籌集的資金或用于彌補赤字，或用于投資，不再用于臨時周轉。
償還期限在10或l0年以上的稱為“長期國債”。
2．按資金用途分類。根據舉借債務對籌集資金使用方向的規定，國債可以分為赤字國債、建設國債、戰爭國債和特種國債。
赤字國債是指用于彌補政府預算赤字的國債。建設國債是指發債籌拮的資金用于建設項目的國債。
3．按流通與否分類。國債可以分為流通國債和非流通國債。
【解釋】流通國債是指可以在流通市場上交易的國債。這種國債的特征是投資者可以自由認購、自由轉讓，通常不記名，轉讓價格取決于對該國債的供給與需求。
【解釋】非流通國債是指不允許在流通市場上交易的國債。這種國債不能自由轉讓，可以記名，也可以不記名。以個人為發行列象的非流通國債，一般以吸收個人的小額儲蓄資金為主故有時被稱為“儲蓄債券”。
4．按發行本位分類。國債可以分為實物國債和貨幣國債。
【解釋】實物債券是專指具有實物票券的債券，它與無實物票券的債券(如記賬式債券)相對應；而實物國債是指以某種商品實物為本位而發行的國債。
要點十四
(二)我國的國債
20世紀50年代，我國發行過兩種國債。一種是1950年發行的人民勝利折實公債。另一種是1954—1958年發行的國家經濟建設公債。
進入20世紀80年代以后，我國發行的國債品種如下。
1．普通國債
(1)記賬式國債。記賬式國債的發行分為證券交易所市場發行、銀行間債券市場發行以及同時在銀行間債券市場和證券交易所市場發行(又被稱為“跨市場發行”)三種情況。個人投資者可以購買證券交易所市場發行和跨市場發行的記賬式國債，而銀行間債券市場的發行主要面向銀行和非銀行金融機構等機構投資者。記賬式國債的特點：①可以記名、掛失，以無券形式發行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好；②可上市轉讓，流通性好；③期限有長有短，但更適合短期國債的發行；④通過證券交易所電腦網絡發行，可以降低證券的發行成本；⑤上市后價格隨行就市，具有一定的風險。
(2)憑證式國債。憑證式國債是指由財政部發行的、有固定面值及票面利率、通過紙質媒介記錄債權債務關系的國債。通過部分商業銀行和郵政儲蓄柜臺，面向城鄉居民個人和各類投資者發行，是一種儲蓄性國債。憑證式國債購買方便，變現靈活，利率優惠，收益穩定，安全無風險，是我國重要的國債品種。(3)儲蓄國債(電子式)。儲蓄國債是指財政部面向境內中國公民儲蓄類資金發行的，以電子方式記錄債權的不可流通的人民幣債券。
儲蓄國債(電子式)是2006年推出的國債新品種，具有以下特點：①針對個人投資者，不向機構投資者發行；②采用實名制，不可流通轉讓；⑨采用電子方式記錄債權；④收益安全穩定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅；⑤鼓勵持有到期；⑥手續簡化；⑦付息方式較為多樣。
【例題2·不定項選擇題】
關于我國儲蓄國債(電子式)的特點，下列說法錯誤的有（ ）。
A．針對機構投資者，不向個人投資者發行
B．收益安全穩定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅
C．采用實名制，不可流通轉讓
D．付息方式較為單一
【答案】AD
憑證式國債和儲蓄國債(電子式)都在商業銀行柜臺發行，不能上市流通，但都是信用級別最高的債券，以國家信用作保證，而且免繳利息稅。不同之處如下。第一，申請購買手續不同。投資者購買憑證式國
債，可持現金直接購買；購買儲蓄國債(電子式)，須開立個人國債托管賬戶并指定對應的資金賬戶后購買。第二，債極記錄方式不同。憑證式國債采取填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄債權，由各承銷銀行和投資者進行管理；儲蓄國債(電子式)以電子記賬方式記錄債權。
第三，付息方式不同。憑證式國債為到期一次還本付息；儲蓄國債(電子式)付息方式比較多樣。第四，到期兌付方式不同。憑證式國債到期后，須由投資者前往承銷機構網點辦理兌付事宜，逾期不加計利息；儲蓄國債：電子式)到期后，承辦銀行自動將投資者應收本金和利息轉入其資金賬戶，轉入資金賬戶的本息資金作為居民存款，按活期存款利率計付利息。第五，發行對象不同。憑證式國債的發行對象主要是個人，部分機構也可認購；儲蓄國債(電子式)的發行對象僅限。二個人，機構不允許購買或者持有。第六，承辦機構不同。儲蓄國債(電子式)與記賬式國債都以電予記賬方式記錄債權，但具有下列不同之處。
發行對象不同。對于記賬式國債，機構和個人都可以購買，而儲蓄國債(電子式)的發行對象限于個人。
發行利率確是機制不同。記賬式國債的發行利率是由記賬式國債承銷團成員投標確定的；儲蓄國債(電子式)的發行利率是由財政部參照同期銀行存款利率及市場供求關系等因素確定的。
流通或變現方式不同。記賬式國債可以上市流通，可以從二級市場上購買，需要資金時可以按照市場價格賣出；儲蓄國債(電子式)只能在發行期認購，不可以上市流通，但可以按照有關規定提前兌取。
到期前變現收益預知程度不同。記賬式國債二級市場交易價格是由市場決定的，到期前市場價格(凈價)有可能高于或低于發行面值。而儲蓄國債(電子式)在發行時就對提前兌取條件作出規定，也就是說，投資者提前兌取所能獲得的收益是可以預知的，而且本金不會低于購買面值(因提前兌付帶來的手續費除外)，不承擔由于市場利率變動而帶來的價格風險。
我國發行的普通國債的總體情況大致是：一是規模越來越大。二是期限趨于多樣化。三是發行方式趨于市場化。從1991年開始引入承購包銷的發行方式；從l996年開冶引入招標發行方式。四是市場創新日新月異。
2．其他類型國債
(1)特別國債。特別國債是為了特定的政策目標而發行的國債。1998--2001年，財政部發行了兩次特別國債。
(2)長期建設國債。三、地方政府債券(一)地方政府債券的發行主體
地方政府債券的發行主體是地方政府，籌集的資金一般用于彌補地方財政資金的不足，或者地方興建大型項目。
(二)地方政府債券的分類
通常可以分為一般責任債券(普通債券)和專項債券(收入債券)，前者是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時經費不足而發行的債券，后者是指為籌集資金建設某項具體工程而發行的債券。
【例題3•單項選擇題】
關于地方政府債券，下列論述正確的有（ ）。
A．地方政府債券通常可以分為一般債券和普通債券
B．收入債券是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時經費不足而發行的債券
C．普通債券是指為籌集資金建設某項具體工程而發行的債券
D．地方政府債券簡稱地方債券，也可以稱為地方公債或地債
【答案】D
(三)我國的地方政府債券
中國特色的地方政府債券，即以企業債券的形式發行地方政府債券。
為建立規范的地方政府舉債融資機制，201 1年10月，財政部發育(2011年地方政府自行發債試點辦法》。
四．政府支持機構債券和政府支持債券
要點十五
匯金公司殳有金融業務牌照，它不屬于金融機構，
在我國按照發行主體性質確定債券名稱的現行制度下，將匯金債券定為政府支持機構債券。
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