第一節 證券投資基金概述
一、證券投資基金
(一)證券投資基金的產生與發展
證券投資基金是指通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
要點一
各國對證券投資基金的稱謂不盡相同，如美國稱“共同基金”，英國和我國香港地區稱“單位信托基金”，日本和我國臺灣地區則稱“證券投資信托基金”等。
要點二
1868年，英國政府出面組建了海外和殖民地政府信托組織，公開向社會發售受益憑證。
【例題1•單項選擇題】基金一般反映的是（ ）。
A．債權債務關系
B．信托關系
C．借貸關系
D．所有權關系
【答案】B
(二)我國證券投資基金業發展概況
1997年11月，國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》；1998年3月，兩只封閉式基金——基金金泰、基金開元設立，分別由國泰基金管理公司和南方基金管理公司管理；2004年6月1曰，我國《證券投資基金法》正式實施。
證券投資基金業從此講入嶄新的發展階段，基金數量和規模迅速增長，市場地位日趨重要，呈現出下列特點：
1．基金規模快速增長，開放式基金后來居上，逐漸成為基金設立的主流形式；
2．基金產品差異化日益明顯，基金的投資風格也趨于多樣化；
3．中國基金業發展迅速，對外開放的步伐加快。
要點三
(三)證券投資基金的特點
1．集合投資。
【解釋】基金的特點是將零散的資金匯集起來，交給專業機構投資于各種金融工具，以謀取資產的增值。
基金對投資的最低限額要求不高，投資者可以根據自己的經濟能力決定購買數量，有些基金甚至不限制投資額大小。
2．分散風險。以科學的投資組合降低風險、提高收益是基金的另一大特點。
3．專業理則。將分散的資金集中起來以信托方式交給專業機構進行投資運作，既是證券投資基金的一個重要特點，也是它的一個重要功能。
(四)證券投資基金的作用
1．基金為中小投資者拓寬了投資渠道。對中小投資者來說，存款或買債券較為穩妥，但收益率較低；投資于股票有可能獲得較高收益，但風險較大。證券投資基金作為一種新型的投資工具，將眾多投資者的小額資金匯集起來進行組合投資，由專家來管理和運作，經營穩定，收益可觀，為中小投資者提供了較為理想的間接投資工具，大大拓寬了中小投資者的投資渠道。
2．有利于證券市場的穩定和發展。第一，基金的發展有利于證券市場的穩定。基金由專業投資人士經營管理，其投資經驗比較豐富，收集和分析信息的能力較強，投資行為相對理性，客觀上能起到穩定市場的作用。同時，基金一般注重資本的長期增長，多采取長期的投資行為 較少在證券市場上頻繁進出，能減少證券市場的波動。第二，基金作為一種主要投資于證券市場的金融工具，它的出現和發展增加了證券市場的投資品種，擴大了證券市場的交易規模，起到了豐富和活躍證券市場的作用。
要點四
(五)證券投資基金與股票、債券的區別1．反映的經濟關系不同。
【解釋】股票反映的是所有權關系，債券反映的是債權債務關系，而基金反映的則是信托關系，但公司型基金除外。
2．籌集資金的投向不同。
【解釋】股票和債券是直接投資工具，而基金是間接投資工具。
3．風險水平不同。(股票>基金>債券)
【解釋】股票的一l互接收益取決于發行公司的經營效益，不確定性強，投資于股票有較大的風險。債券的直接收益取決于債券利率，而債券利率一般是事先確定的，投資風險較小。
基金主要投資于有價證券，投資選擇靈活多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資風險又有可能小于股票。
真題推薦：2001-2013年證券考試真題匯總
最新推薦：2014證券考試指南|考試時間|報名時間|教材|科目
課程輔導：為方便廣大學員充分備考，233網校“2014年證券從業HD高清課件”開始招生，輔導課程：證券VIP班，套餐班，精講班，沖刺班，習題班。
