勇于做一名逆向投資者。這是歐洲最成功經理人之一,被投資業界譽為全球最佳基金經理人,富達國際公司的執行董事兼高級投資經理安東尼·波頓的投資哲學。
市場的戲劇性使得一般投資人卻步,但卻令逆向投資人獲利豐富。波頓在其成功的二十多年的投資生涯中,提了幾個印象深刻的事件,也體認了正確判斷并勇于做一名逆向投資者的成功案例。波頓歷經1987年的股市大崩盤與2001年9·11紐約恐怖襲擊。波頓回憶起在87年大崩盤過后,專家們的意見在當時非常悲觀,甚至有經驗豐富的投資經理說:“如果世界上最大的股票市場一天內下跌都超過22%,那么投資事業將永遠難以復原。”還有大量的研究員預測,這次股市的大崩盤將引起一次嚴重的經濟衰退,甚至是經濟大蕭條。然而波頓基于逆向投資的思考,并不茍同當時主流的言論,并爭論說,市場一定會復蘇,大崩盤反而創造了一個極佳的買進機會。后來的歷史證明他的判斷正確,隨后美國股市展開長達數年的牛市行情。另在2001年9·11事件發生前,波頓正研究保險行業的投資機會,認為前景看好。雖然突然發生9·11這有史以來最嚴重、最糟糕的保險損失事件,但波頓的經驗告訴他,事件后的幾個月內,將會是那些受事件影響最嚴重股票的買進時機,并隨即大量增持保險業、旅館業和交通業相關的公司股票,在市場復蘇后大賺了一筆。
歷史給我們教訓,但可惜的是,在人們跌跌撞撞地走過之前,歷史總是看起來不像是歷史。趁低吸納概念雖簡單,卻很難做到。當價格高企時,大多數投資者搶購很多股票;在需求低迷時,價格低企,投資者卻步,失去勇氣及變得悲觀。總結貫穿波頓職業生涯的投資見解,簡言之就是:在投資的領域里,如果你想要超越別人,想擊敗市場所有也想做到同樣結果的人,那你一定不能被市場左右,你必須反其道而行之,做到與眾不同。在眼前全球投資市場風聲鶴唳下,你看到的是危機,還是機會?