一、經(jīng)營(yíng)租賃決策分析的思路
| 假設(shè) | 假設(shè)擬使用資產(chǎn)已經(jīng)通過(guò)投資評(píng)估，在此基礎(chǔ)上比較自行購(gòu)置與租賃取得的成本。 |
| 決策思路 | 比較自行購(gòu)置的稅前年成本和租賃的年租金。 稅前年成本＝稅后年成本/（1－所得稅率） ①自行購(gòu)置平均年成本（稅前） > 年租金 ——選擇租賃 ②自行購(gòu)置平均年成本（稅前） < 年租金 ——選擇自行購(gòu)置 ③自行購(gòu)置平均年成本（稅前）＝年租金——損益平衡 【注】①自行購(gòu)置的平均年成本是租金的上限，或者說(shuō)是租賃方案凈現(xiàn)值為0的租金，也被稱為損益平衡租金。②平均年成本計(jì)算中，折現(xiàn)率采用項(xiàng)目資本成本。 |
二、承租人損益平衡租金的計(jì)算
對(duì)承租人而言，損益平衡租金，是承租人能夠接受的最高租金，它等于自行購(gòu)置的平均年成本。
其中，i是項(xiàng)目的資本成本，n是擬使用資產(chǎn)的年數(shù)。
【提示】這里的折現(xiàn)率為投資項(xiàng)目的資本成本。
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