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2013年注冊會計師綜合階段預習講義：基礎知識介紹

來源：233網校 2013年4月28日

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　　四、財務成本管理知識

　　1.財務報表分析

　　掌握常規(guī)的財務比率分析，重點注意長期償債能力分析、營運能力分析和盈利能力分析，掌握基本計算公式，對計算結果的變動情況能分析變動的原因。

　　重點掌握傳統(tǒng)杜邦財務分析體系以及改進的分析體系，掌握權益凈利率的驅動因素分解，同時對杠桿貢獻率的分析。掌握基本計算，并且能利用分析體系進行決策。

　　2.財務估價

　　熟悉債券和股票估價的基本模型，并理解基本模型的本質，做到舉一反三。

　　掌握資本成本。熟悉資本成本的概念，理解資本成本的本質，并掌握公司資本成本的主要用途(如投資、籌資、評估企業(yè)價值、營運資本管理等方面)，掌握對公司資本成本估計中的三種權重加權方案。

　　掌握普通股成本，掌握估計普通股成本的三種方法(資本資產定價模型、股利增長模型和債券收益加風險溢價法)，重點掌握資本資產定價模型，并掌握其中無風險利率的估計中主要問題及解決建議，掌握計算貝塔值是對預期期間長度、收益計量時間間隔的選擇方案，此外還要注意市場風險溢價的估計。

　　熟悉債務成本估計的方法，掌握五種方法(到期收益率法、可比公司法等)的適用條件。

　　全面掌握企業(yè)價值評估，對現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型和相對價值模型必須掌握。掌握價值評估中的現(xiàn)金流量的三種類型(股利現(xiàn)金流量、股權現(xiàn)金流量和實體現(xiàn)金流量)的基本定義和關系，掌握三種估價模型的應用范圍，掌握現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)的估計(預測期間、現(xiàn)金流量)的方法及公式。掌握相對價值法的應用范圍及基本原理，掌握三種股權市價比率模型的優(yōu)缺點，并掌握三種修正的市價比率的模型公式。

　　3.長期籌資

　　熟悉資本結構理論(MM理論和權衡理論)，熟悉資本結構基本決策方法。

　　掌握股利分配的內容，熟悉股利支付過程的幾個重要日期。重點掌握股利理論(股利無關論和股利相關論)，注意其基本前提假設及具體理論的主要觀點。熟悉股利分配政策應考慮的因素(法律限制、股東因素、公司因素等)。

　　掌握四種常見的股利政策(剩余股利政策、固定股利支付率政策等)的基本內容、優(yōu)缺點及適用的范圍。

　　【提示】該內容可以結合英文考察，也可以結合企業(yè)不同發(fā)展階段的財務戰(zhàn)略的規(guī)定考察。

　　掌握股票股利、股票分割和股票回購的相關內容，注意每種方式的主要意義以及相互之間的聯(lián)系與區(qū)別。

　　掌握普通股籌資的相關內容，掌握股票發(fā)行價格確定的主要方法(市盈率、凈資產倍率法等)，掌握股權再融資(配股、增發(fā)新股)的基本條件及價格確定方法，掌握股權再融資對企業(yè)的影響(資本結構、財務狀況和控制權等)。掌握普通股融資的優(yōu)點和缺點。

　　熟悉長期負債籌資，重點關注長期借款籌資的保護性條款、長期借款籌資的優(yōu)缺點以及長期債券投資的優(yōu)缺點。

　　掌握其他的長期籌資的方式，熟悉租賃、優(yōu)先股、認股權證的基本規(guī)定，重點掌握可轉換公司債券的所有規(guī)定，并掌握可轉換公司債券籌資的優(yōu)缺點，可轉換債券與認股權證的區(qū)別等，并與經濟法中的相關規(guī)定聯(lián)系起來掌握。

　　4.營運資本管理

　　熟悉營運資本的基本概念，掌握流動資產投資政策的三種類型(適中、寬松和緊縮)，掌握影響流動資產投資需求的三個主要因素(流動資產周轉天數(shù)、每日銷售額和銷售成本率)，重點掌握現(xiàn)金及應收賬款的管理，掌握應收賬款收賬政策的決策計算及方法，熟悉存貨的管理決策規(guī)定，掌握經濟訂貨量的計算公式及應用。

　　掌握營運資本籌資的三種類型(配合型、激進型和保守型)的特點。熟悉短期負債籌資特點，掌握短期借款的優(yōu)缺點，掌握短期借款的5個信用條件(信貸限額、補償性余額、借款抵押等)的相關內容。

　　5.本量利分析

　　掌握成本性態(tài)分析，掌握固定成本、變動成本和混合成本的內容、分類及特點，熟悉成本估計的方法。

　　掌握本量利里分析中的損益方程式、邊際貢獻方程式，重點掌握盈虧臨界的分析，掌握盈虧臨界點的計算以及安全邊際、安全邊際率的計算，掌握敏感分析的主要思路，運用本量利的關系進行分析計算。

　　6.業(yè)績評價

　　掌握業(yè)績的財務計量，掌握盈利基礎的業(yè)績計量主要指標，掌握每股收益、凈收益、投資報酬率的基本計算公式，掌握以上指標的優(yōu)點及局限性。掌握剩余收益基礎的業(yè)績評價的基本公式，掌握剩余收益基礎業(yè)績評價的優(yōu)缺點。重點掌握經濟增加值的相關內容，熟悉不同含義的經濟增加值(基本的、披露的、特殊的、真實的)，掌握經濟增加值基礎業(yè)績評價的優(yōu)缺點。熟悉市場增加值基礎的業(yè)績評價基本內容及其優(yōu)缺點。

　　熟悉業(yè)績的非財務計量、調整通貨膨脹的業(yè)績計量，重點掌握公司成長階段與業(yè)績計量。

　　【提示】該內容應當同公司戰(zhàn)略中公司生命周期、戰(zhàn)略控制等內容結合掌握。

　　掌握公司內部業(yè)績評價。掌握成本中心的責任成本、變動成本、制造成本計算的主要區(qū)別，以及制造費用的歸屬及分配的基本步驟。

　　掌握利潤中心的基本考核指標(邊際貢獻、可控邊際貢獻、部門稅前經營利潤)的計算公式及特點，掌握內部轉移價格的四種確定方法(如市場價格、全部成本轉移價格等)的基本定義及應用中需要注意的問題。

　　掌握投資中心的三種考核指標(投資報酬率、剩余收益和經濟增加值)的公式及主要優(yōu)點。

　　五、公司戰(zhàn)略與風險管理

　　1.戰(zhàn)略分析

　　掌握外部分析模型，主要掌握PEST模型及行業(yè)五力模型，并能夠針對外部的各種情況進行具體分析，并可以區(qū)分機會及威脅。掌握三種國際化戰(zhàn)略的形式及特點，并掌握四種國際化經營的動因。

　　掌握內部分析的方法，掌握價值鏈的概念，并理解價值鏈的本質含義，掌握能夠企業(yè)的核心競爭力的資源。

　　掌握SWOT分析模型，能夠根據給出的資料情況進行外部和內部分析，并進而劃分優(yōu)勢劣勢機會威脅。并可以根據戰(zhàn)略分析的情況，進一步考慮企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。

　　【提示】分析是咨詢業(yè)務的重難點內容，往往也是必考的內容。戰(zhàn)略分析及風險分析，都存在著對外部及內部情況的分析，復習中要重點進行對比和區(qū)分。

　　2.戰(zhàn)略選擇

　　熟悉企業(yè)戰(zhàn)略的基本方案。重點掌握企業(yè)的總體戰(zhàn)略(公司戰(zhàn)略)。其中，成長型戰(zhàn)略是重中之重。三種成長型戰(zhàn)略(一體化、密集型和多元化)，掌握每種戰(zhàn)略的基本類型(如橫向一體化、縱向一體化，市場開發(fā)、產品開發(fā)、市場滲透，相關多元化、非相關多元化等)、特點、適用范圍等。

　　熟悉穩(wěn)定型及收縮型戰(zhàn)略的基本分類。

　　掌握業(yè)務單位戰(zhàn)略的選擇，重點掌握成本領先、差異化及集中化三種一般戰(zhàn)略，掌握每種一般戰(zhàn)略的優(yōu)勢、風險及適用的情形。

　　掌握戰(zhàn)略發(fā)展方法，重點掌握并購戰(zhàn)略，掌握并購動因，并購類型(與一體化戰(zhàn)略進行聯(lián)系)，分析并購失敗原因，并掌握并購的四種協(xié)同效應。

　　熟悉內生增長與聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟的相關內容。

　　3.戰(zhàn)略實施

　　掌握組織結構的七個主要類型，重點掌握職能型、事業(yè)部制、戰(zhàn)略業(yè)務單位、矩陣制組織結構的優(yōu)點和缺點，同時將多國企業(yè)的組織結構與三種國際化戰(zhàn)略內容進行聯(lián)系掌握。

　　掌握企業(yè)設計中，集權型與分權型的優(yōu)點和缺點，掌握有機式企業(yè)與機械式企業(yè)的特點，熟悉六種組織構型的特點及適合的環(huán)境。

　　掌握營銷計劃，注意掌握營銷組合的4P要素，重點掌握產品差別定價法和產品上市定價法。

　　掌握生產運營計劃，掌握產能計劃的基本類型(領先、滯后及匹配策略)，掌握三種平衡產能與需求的方法(資源訂單、訂單生產、庫存生產)。

　　掌握質量成本的概念，并可以區(qū)分預防成本、鑒定費用、內部失效成本和外部失效成本。

　　掌握財務戰(zhàn)略。掌握產品生命周期的四個階段特征，掌握波士頓矩陣的四象限(問號、明星、金牛、瘦狗)，并掌握生命周期與波士頓矩陣組合形成的新的矩陣，掌握不同周期下產品的不同特征。

　　掌握財務戰(zhàn)略矩陣，區(qū)分增值型現(xiàn)金短缺、增值型現(xiàn)金剩余、減損型現(xiàn)金短缺和減損型現(xiàn)金剩余四種情況下，企業(yè)可以采取的戰(zhàn)略選擇方法。