要求回答以下各不相關(guān)的幾個(gè)問題：
　　(1)銷售凈利率提高10%，股利支付率與上年度相同，采用銷售百分比法預(yù)測本年外部融資額；
　　(2)假設(shè)其他條件不變，預(yù)計(jì)本年度銷售凈利率與上年相同，董事會(huì)提議提高股利支付率lO%以穩(wěn)定股價(jià)。如果可從外部融資20萬元，你認(rèn)為是否可行?
　　(3)假設(shè)該公司一貫實(shí)行固定股利政策，預(yù)計(jì)本年度銷售凈利率提高lO%，采用銷售百分比法預(yù)測本年外部融資額；
　　(4)假設(shè)該公司一貫實(shí)行固定股利比例政策，預(yù)計(jì)本年度銷售凈利率與上年相同，采用銷售百分比法預(yù)測本年外部融資額；
　　(5)假設(shè)該公司股票屬于固定增長股票，固定增長率為5%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%。貝他系數(shù)為2，股票市場的平均收益率為10.5%。
　　計(jì)算該公司股票的預(yù)期報(bào)酬率和該公司股票的價(jià)值。
　　田明跨章節(jié)綜合題練習(xí)題3.【答案及解析】(spider按新教材整理)
　　(1)
　　①預(yù)計(jì)留存收益增加額：
　　預(yù)計(jì)銷售凈利率=100÷4000×(1+10%)=2.75%
　　預(yù)計(jì)銷售收入增長率=(5000-4000)÷4000=25%
　　預(yù)計(jì)的留存收益率=1-60÷100=40%
　　預(yù)計(jì)留存收益增加額=5000×2.75%×40%=55(萬元)
　　②計(jì)算外部融資需求：
　　外部融資額=(240+65)×1000-(18+25+7)×1000-55=8.75(萬元)
　　(2)預(yù)計(jì)留存收益增加額=5000×100／4000×[1-60÷100×(1+10%)]=42.5(萬元)
　　外部融資需求=(240+65)×1000-(18+25+7)×1000-42.5
　　=21.25(萬元)>20萬元，故不可行。
　　(3)預(yù)計(jì)銷售凈利率：100／4000×(1+lO%)=2.75%
　　預(yù)計(jì)留存收益增加額：5000×2.75%-60=77.5(萬元)
　　外部融資需求=(240+65)×1000-(18+25+7)×1000-77.5
　　=-13.75(萬元)，不需要外部融資。
　　(4)預(yù)計(jì)銷售凈利率=100÷4000=2.5%
　　股利支付率=60÷100=60%
　　預(yù)計(jì)留存收益增加額=5000×2.5%×(1-60%)=50(萬元)
　　外部融資需求=(240+65)×1000-(18+25+7)×1000-50
　　=13.75(萬元)
　　(5)該公司股票的預(yù)期報(bào)酬率=6%+2×(10.5%-6%)=15%
　　每股股價(jià)=60萬元÷30萬股=2(元／股)
　　該公司股票的每股價(jià)值：2×(1+5%)÷(15%-5%)=2l(元)
　　該公司股票的總價(jià)值=21×30=630(萬元)
　　田明跨章節(jié)綜合題練習(xí)題4.(spider整理)
　　A公司屬于基礎(chǔ)設(shè)施類上市公司(以下稱“A公司”)，經(jīng)省級(jí)人民政府推薦，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)
　　審批，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，有關(guān)內(nèi)容如下：
　　(1)A公司擬申請發(fā)行11000萬元、5年期可轉(zhuǎn)換公司債券，可轉(zhuǎn)換公司債券的利率按現(xiàn)行銀行同期存款利率4.5%執(zhí)行。該公司經(jīng)審計(jì)的最近三年的有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)為：
　　單位：萬元
　　年度2003、3、312002、12、312001、12、312000、12、31
　　總資產(chǎn)56300545004640043400
　　負(fù)債19000180001300012500
　　凈利潤800310025002300
　　凈資產(chǎn)收益率2.14%8.49%7.49%7.44%
　　股東權(quán)益37300365003340030900
　　(2)2003年3月31日負(fù)債含2002年6月18日發(fā)行的3000萬元、3年到期一次還本付息債券；
　　(3)2002年12月31日的普通股股數(shù)為10000萬股；
　　(4)2003年7月3日該公司為了減少注冊資本，回購本公司股票600萬股(每股回購價(jià)格為5元)；
　　(5)2003年10月2日持有該上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者按約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格(每股8元的轉(zhuǎn)化價(jià)格)將其持有的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為普通股，已知該批可轉(zhuǎn)換公司債券的賬面價(jià)值為3060萬元，面值為3000萬元(每張債券的面值為100元)；
　　(6)2003年4月1日-2003年12月31日實(shí)現(xiàn)的凈利潤為2000萬元；
　　(7)2003年12月31日該公司派發(fā)現(xiàn)金股利500萬元。
　　要求：根據(jù)上述內(nèi)容，分別回答下列問題：
　　(1)根據(jù)該公司提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，該公司是否符合發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的條件?并說明理由。
　　(2)該公司回購本公司股票是否符合法律規(guī)定?并說明理由。
　　(3)計(jì)算2003年該公司的每股收益、每股凈資產(chǎn)和每股股利；
　　(4)假設(shè)該公司2003年12月31日的市凈率為1.6，公司股票為固定增長股票，股利固定增長率為6%，計(jì)算該公司股票的預(yù)期收益率；
　　(5)假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，該公司股票的貝他系數(shù)為1.2，結(jié)合上面(4)計(jì)算確定市場平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率。