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注冊會計師財務(wù)成本管理沖刺提分班
第3講 管理用財務(wù)報表、銷售百分比法
課件使用說明：
1．沖刺班主要根據(jù)主觀題的命題方式進行考點的串講，由于主觀題命題跨章節(jié)組合的情形很多，本課件按照命題頻率較高的組合方式進行知識點的串講。
2．本課件不采用章與章之間粗略的串講方式，而是按照各章節(jié)的考點之間，采用更細致的串講方式，以期待達到更好的復(fù)習效果。
3．本課件僅針對主觀題考點進行展開，不涉及純客觀題考點，客觀題的復(fù)習仍需要通過精講班課件進行掌握。
4．為了達到提高效率、事半功倍的效果，本課件對考核可能性極低的主觀題考點不再串講，本課件主觀題覆蓋率達到95%以上。
【專題三】管理用財務(wù)報表+銷售百分比法+內(nèi)含增長率+可持續(xù)增長率+企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型
1．本專題涉及的內(nèi)容
（1）管理用財務(wù)報表；
（2）銷售百分比法預(yù)測外部融資額；
（3）內(nèi)含增長率；
（4）可持續(xù)增長率；
（5）企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型：股權(quán)現(xiàn)金流量模型；實體現(xiàn)金流量模型。
2．本專題2019年考點預(yù)測：計算分析題。
①管理用財務(wù)報表（★★★）；
②銷售百分比法預(yù)測外部融資額（★★★）
③內(nèi)含增長率（★★）；
④可持續(xù)增長率（★★★）；
⑤企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型（★★）。
一、管理用財務(wù)報表體系
2.基本等式 | 凈經(jīng)營資產(chǎn)（凈投資資本）=凈金融負債（凈負債）+股東權(quán)益 【記憶思路】將上式涉及的項目按順序標號，則有：①=②+③ ①：凈經(jīng)營資產(chǎn) ②：凈負債 ③：股東權(quán)益 |
3.其他等式 | 凈經(jīng)營資產(chǎn) =經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債 =經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn) |
（二）管理用利潤表
1.編制思路 | 區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益，凈利潤不變。 |
2.基本等式 | （1）稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息費用=凈利潤 （2）涉及所得稅稅率的處理 ①通常使用平均稅率，可以通過傳統(tǒng)報表的所得稅費用與利潤總額計算，即： 平均稅率=所得稅費用/利潤總額 ②也可以根據(jù)各自適用稅率分項計算。 【記憶思路】將上式涉及的項目按順序標號，則有：①-②=③ ①：稅后經(jīng)營凈利潤 ②：稅后利息費用 ③：凈利潤 |
3.稅后經(jīng)營凈利潤的計算 | （1）直接法 稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤×（1-所得稅稅率） （2）間接法 稅后經(jīng)營凈利潤 =凈利潤+稅后利息費用 =凈利潤+利息費用×（1-所得稅稅率） |
（三）管理用現(xiàn)金流量表
實體現(xiàn)金流量的計算 | 【四因素公式】（看下頁課件圖示）實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本增加-資本支出 其中：資本支出=凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷 【簡化公式】實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資） |
實體現(xiàn)金流量的計算 | （2）實體現(xiàn)金流量的去向分析 ①實體現(xiàn)金流量=債務(wù)現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量 ②債務(wù)現(xiàn)金流量 =稅后利息費用-凈負債增加 ③股權(quán)現(xiàn)金流量 a. 股權(quán)現(xiàn)金流量 =股利-股票發(fā)行（或+股票回購） =股利-股權(quán)資本凈增加 b.股權(quán)現(xiàn)金流量 =（凈利潤-留存收益增加）-股權(quán)資本凈增加 =凈利潤-股權(quán)凈投資（股東權(quán)益的增加） |
二、銷售百分比法
1.假設(shè)前提 | 使用管理用財務(wù)報表數(shù)據(jù)預(yù)計：假設(shè)各項經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與營業(yè)收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，即凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變。 |
2.具體步驟 | （1）確定經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債的銷售百分比 銷售百分比 =基期經(jīng)營資產(chǎn)（或經(jīng)營負債）/基期營業(yè)收入 |
2.具體步驟 | （2）預(yù)計融資總需求 融資總需求（即增加的凈經(jīng)營資產(chǎn)） =預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期凈經(jīng)營資產(chǎn) =增量收入×凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比 =基期凈經(jīng)營資產(chǎn)×營業(yè)收入增長率 （3）預(yù)計外部融資需求量 外部融資需求量=融資總需求-可動用的金融資產(chǎn)-增加的留存收益 增加的留存收益=預(yù)計營業(yè)收入×預(yù)計營業(yè)凈利率×（1-預(yù)計股利支付率） |
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