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2025年基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金》易混淆考點+易錯題

一、易混淆考點匯總

1、股權(quán)投資基金的運作流程（募-投-管-退）

募集階段

募集主體：基金管理人通常是具備專業(yè)投資管理水平和風險管理能力的主體，基金管理人可

以選擇自行募集也可以委托第三方募集。

募集方式：公開募集、非公開募集。

募集對象：合格投資者。

基金組織形式：公司，有限合伙或信托（契約）。

投資階段 在投資階段，基金管理機構(gòu)將資金投向被投資企業(yè)。這一階段主要包括項目開發(fā)與初審、立

項、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽訂投資協(xié)議、投資交割等環(huán)節(jié)。

投資后管理階段 ①基金管理機構(gòu)對被投企業(yè)的運作進行一定的跟蹤與監(jiān)控，實施投資風險管理。

②以各種方式向被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，幫助被投企業(yè)成長和發(fā)展。

退出階段 股權(quán)投資基金將其在被投資企業(yè)中的股權(quán)以上市、掛牌轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、清算等形式變現(xiàn)，

從而“退出”其在企業(yè)中的投資，然后根據(jù)約定將退出所得分配給基金的投資者和管理人。

2、基金財產(chǎn)保管和基金托管的區(qū)別

基金資產(chǎn)保管：基金資產(chǎn)保管機構(gòu)作為基金管理人的代理人，對基金資產(chǎn)承擔保管責任。

基金資產(chǎn)托管：管理人和托管人對投資者同時承擔雙重受托責任。

3、行業(yè)自律與政府監(jiān)管的區(qū)別

區(qū)

別 政府監(jiān)管 行業(yè)自律

性

質(zhì) 帶有行政管理的性質(zhì)

行業(yè)的自我約束

依

據(jù) 國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策

國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，行業(yè)自律組織

制定的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則、細則。

處

罰

責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責等行政

監(jiān)管措施和行政處罰。 公開譴責、暫停會員資格、取消會員資格等

4、并購基金的運作特點

（1）從投資對象看，主要是成熟企業(yè)。

（2）從投資方式看，通常采取控股性投資。

（3）從杠桿應用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。

（4）從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值。

5、不同基金組織形式的區(qū)別