233網(wǎng)校為您整理2019年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》的真題考點，為以后備考的考友們提供參考。
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【真題考點】遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約的區(qū)別
【考綱要求】理解
【所屬章節(jié)】第九章 第四節(jié)
【考點提煉】遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約是四種最常見的衍生工具。
其中遠(yuǎn)期合約和期貨合約最為相似，經(jīng)常會混淆。
我們可以從合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度、交易場所、損益特性、信用風(fēng)險、交割方式、執(zhí)行方式、杠桿等角度來分析這四種主要衍生工具的區(qū)別。
| 遠(yuǎn)期合約 | 期貨合約 | 期權(quán)合約 | 互換合約 | |
| 概念 | 交易雙方約定在未來的某一確定時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約 | 交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約 | 賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同 | 交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約 |
| 交易場所 | 通常在場外交易 采用非標(biāo)準(zhǔn)化合約 | 交易所交易 | 大部分在交易所交易 | 通常在場外交易 非標(biāo)準(zhǔn)化合約 |
| 損益特性 | 買賣雙方虧損/盈利的機(jī)會均等，即雙邊合約 | 買方只要權(quán)利沒有義務(wù)，即單邊合約 | 大部分是雙邊合約，信用違約互換是單邊合約 | |
| 信用風(fēng)險 | 雙邊合約使買賣雙方暴露在對方違約的風(fēng)險中，單邊合約僅使買方暴露在對方違約的風(fēng)險中 | |||
| 執(zhí)行方式 | 實物交割 | 通過對沖抵消，通常采用現(xiàn)金結(jié)算 | 買方根據(jù)情況決定是否行權(quán) | 實物交割 |
| 杠桿 | 視合約規(guī)定的交易方式 | 保證金交易，有杠桿 | 有杠桿 | 視合約規(guī)定的交易方式 |
【2019.9真題測試】遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約是最常見的衍生工具。關(guān)于它們的區(qū)別，可以通過( )角度來分析。
Ⅰ.合約標(biāo)準(zhǔn)化程度
Ⅱ.收益高低程度
Ⅲ.杠桿
Ⅳ.執(zhí)行方式
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
參考答案：B
