證券投資基金精選試題
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1、目前保本基金普遍采用基于參數設定的投資組合保險策略，常用的是( )。
A.CPPI策略
B.TIPP策略
C.OBPI策略
D.復制性賣權策略
參考答案：A
參考解析：答案是A選項，目前保本基金普遍采用基于參數設定的投資組合保險策略，常用的是CPPI策略。CPPI策略是通過把大部分資產投資于無風險的持有到期債券組合，把確定的債券利息收入按一定比例放大后投資于股票;B項TIPP策略是把保險額度從固定改為可變，將保險額度和資產凈值掛鉤，保險額度為某一時點資產凈值最高的一個固定比例。當資產凈值變動時，即可求出新的保險額度，將新的保險額度與原來的保險額度相比較，取其中較大的作為資產凈值變動后的保險額度;C項OBPI策略通過將資金的大部分購買無風險或低風險風險資產使其到期的收益等于最低保本額度，而將剩余資金購買股票或股指的看漲期權，從而當股價或股指上漲時，可以獲得相應的增值收益;D項復制性賣權策略通過數學變換，將歐式保護性期權中的S和put的組合變為只有無風險資產和風險資產的組合，這樣一來，在理論上，投資者就毋須具有合適的協定價和期限的歐式看跌期權，而同樣可以達到歐式保護性期權策略對沖風險的目的。
2、以下關于基金資產估值，表述正確的是( )。
A.估值方法的一致性指基金進行資產估值時均應采用同樣的估值方法，遵守同樣的估值原則
B.海外的基金多數不是每個交易日估值
C.對有市場交易價格的證券，直接采用市場交易價格估值
D.我國的封閉式基金每周估值一次
參考答案：A
參考解析：A項說法正確，估值方法的一致性指基金進行資產估值時均應采用同樣的估值方法，遵守同樣的估值原則。B項，海外的基金多數也是每個交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半個月、每月估值一次;C項，當基金投資于交易不活躍的證券時，基金持有的證券要么沒有交易價格，要么交易價格不可信，不能直接采用市場交易價格估值;D項，我國封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進行估值。
3、當利率上升時，國債價格會( )。
A.上升
B.下降
C.不變
D.不確定
參考答案：B
參考解析：答案是B選項，當基金投資于股票市場時，上市公司的股價不但受其自身業績、所屬行業的影響，更會受到政府的經濟政策、經濟周期、利率水平等宏觀因素的影響，從而使股票的價格表現出一種不確定性;而當基金投資于國債市場時，國債的價格也會隨著利率的變動而大幅波動，當利率上升時，國債價格會下降。
4、當利率水平下降時，已發債券的市場價格一般將( )。
A.下降
B.盤整
C.上升
D.不變
參考答案：C
參考解析：債券的價格與利率呈反向變動關系：利率上升時，債券價格下降;利率下降時，債券價格上升。
