選項A錯誤：如果投資者持有某上市公司的股票，目前的股票價格偏低，那么可以給經紀人發(fā)出限價賣出指令，這樣當該公司的股票價格上漲達到或者高于目標價格時，執(zhí)行賣出指令。

選項B錯誤：如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達市價指令。

選項C錯誤：當投資者持有某股票并預期未來股票價格有下跌趨勢，此時可以下達止損賣出指令。當投資者賣空 (賣空即看跌該股票價格，股票價格下跌時獲利，上漲時虧損 )某股票時，可以下達止損買入指令即指定一個價格。

選項D正確：如果投資者認為目前目標公司的股票價格偏高，還不適合買入建倉，那么可以給經紀人發(fā)出限價買入指令，即設定一個目標價格，當股票價格達到或者低于該目標價格時，執(zhí)行買入指令。

【提示】止損指令與限價指令類似，也是當證券價格達到目標價格時開始執(zhí)行交易，但止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內。

做市商在報價驅動市場中處于關鍵性地位，他們在市場中與投資者進行買賣雙向交易；經紀人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場角色不同。此外，兩者的利潤來源不同——做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，經紀人的利潤則主要來自于給投資者提供經紀業(yè)務的傭金；對市場流動性的貢獻不同——在報價驅動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經紀人只是執(zhí)行這些指令。

然而，兩者有時可以共同完成證券交易，當做市商之間進行資金或證券拆借時，經紀人往往是不錯的幫手，有些經紀人甚至是專門服務于做市商的。美國紐約證券交易所中的【特定做市商】同時也充當了經紀人的角色。特定做市商會得到投資者的一系列報價，這時，如果投資者的買賣報價能夠滿足成交條件，那么做市商就不會動用自己的自有資金或證券，而是直接促成交易，除非做市商自己的報價要優(yōu)于投資者的報價。如果投資者的報價無法完成交易，這時做市商就會發(fā)揮“做市”的職能，用自有資金或證券促成交易，在維持證券價格穩(wěn)定的同時保持市場流動性。此時經紀人和做市商的角色往往是沖突的。作為經紀人，他們應該執(zhí)行自己客戶的指令，使得客戶的證券能在最合適的價格成交；但作為做市商，他們又希望能以較低的價格買入證券，再以較高的價格賣出。

選項D正確：基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風險包括： 

（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高 ；

（2）交易系統(tǒng)未經嚴格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤 ；

（3）交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用；

（4）交易價格顯著偏離公允價格；

（5）對交易對手風險的評估與控制不足；

（6）交易執(zhí)行不獨立于基金經理；

（7）公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行；

（8）交易員不能有效履行對基金經理交易指令的監(jiān)督、復核職責。