(二)附息債券的到期收益率
　　附息債券的到期收益率的計算(掌握)
　　1.按年復(fù)利
　　如果按年復(fù)利計算，附息債券到期收益率的公式為：
　　 

　　式中，P為債券價格，C為債券的年付息額，F(xiàn)為面值，r為到期收益率，n為期限.
　　2.半年復(fù)利
　　 

　　例：某公司以12%的利率發(fā)行5年期的付息債券，半年一付息，發(fā)行價格為93元，面值為100元，則到期收益率為：
　　【正確答案】
　　 

　　r=14%
　　(三)債券的到期收益率
　　債券的到期收益率計算(掌握)
　　如果按復(fù)利計算，債券的到期收益率的公式為：
　　 

　　總結(jié)：從以上介紹可見，債券的市場價格越高，到期收益率越低;反過來債券的到期收益率越高，則其市場價格就越低。由此我們可以得出一個結(jié)論：債券的市場價格與到期收益率反向變化。
　　當(dāng)市場利率上升時，到期收益率低于市場利率的債券將會被拋售，從而引起債券價格的下降，直到其到期收益率等于市場利率。由此可見，債券的價格隨市場利率的上升而下降。
　　三、實際收益率
　　實際收益率是剔除通貨膨脹因素后的收益率。
　　 
　　例：名義利率為8%，通貨膨脹率為5%，則：
　　 
　　四、本期收益率
　　1.本期收益率，也稱當(dāng)期收益率，即信用工具票面收益與其市場價格的比率。
　　2.本期收益率的計算
　　 
　　式中，r為本期收益率，C為票面收益(年利息)，P為市場價格。
　　【例4·單選題】假設(shè)購買債券花費100元，今年得到的利息支付為10元，則該債券的本期收益率為(　)。
　　A.10%
　　B.9%
　　C.11%
　　D.4%
　　【正確答案】A
　　【答案解析】本期收益率=年利息/市場價格=10/100=10%。

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