精品 2023年9月《期貨基礎知識》考試真題答案（考生回憶版）.pdf
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2023年9月《期貨基礎知識》考試真題答案（考生回憶版）
2023年9月《期貨基礎知識》真題及答案（網友回憶版）
一、單項選擇題（60題，0.5分/題）
1、某股票當前價格為88.75港元,其看跌期權A的執行價格為110.00港元。權利金為 21.50港元另一股票當前價
格為63.95港元,其看跌期權B的執行價格和權利金分別為 67.50港元和4.85港元,比較A.B的內涵價值（）。
A.條件不足，不能確定
B.A等于B
C.A小于B
D.A大于B
【233網校答案】D
【233網校獨家解析，禁止轉載】看跌期權的內涵價值=執行價格-標的資產價格,A期權的內涵價值為21.25港
元,B期權的內涵價值為3.55港元，所以A期權的內涵價值大于B期權的內涵價值。
【考查考點】第九章 期權 >>第二節 期權價格及影響因素>>期權的內在價值和時間價值P293-298
2、假設某機構持有一籃子股票組合，市值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利，該組合與
香港恒生股指機構完全對應，此時恒生指數為15000點(恒生指數期貨合約的系數為50港元)，市場利率為6%，則3個
月后交割的恒生指數期貨合約的理論價格為()點
A.15125
B.15124
C.15224
D.15225
【233網校答案】B
【233網校獨家解析，禁止轉載】該期貨合約的理論價格可計算為：資金占用75萬港元，相應的利息為
750000×(6%×3÷12)=11250(港元)；一個月后收到現金紅利5000港元，考慮剩余兩個月的利息為
5000×(6%÷12×2)=50(港元)，利息和紅利共計5050港元；則該期貨合約的凈持有成本=11250-5050=6200(港元)，
則該期貨合約的理論價格應為750000+6200=756200(港元)756200/50=15124點。
【考查考點】第八章 股指期貨 >>第四節 股指期貨投機與套利交易 >>股指期貨期現套利P269-276
3、在遠期外匯綜合協議(SAFE)中，遠期外匯綜合協議開始的日期，即協議中規定的第一次貨幣互換開始日，
是()
A.基準日
B.到期日
C.結算日
D.交易日
【233網校答案】C
【233網校獨家解析，禁止轉載】結算日:遠期外匯協議開始的日期，即協議中規定的第一次貨幣互換的開始
日，也是交易雙方計算并交付匯差的日期。
【考查考點】第十章 遠期合約 >>第四節 外匯遠期與外匯掉期 >>遠期外匯綜合協議P373-378
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2023年9月《期貨基礎知識》考試真題答案（考生回憶版）
2023年9月《期貨基礎知識》真題及答案（網友回憶版）
一、單項選擇題（60題，0.5分/題）
1、某股票當前價格為88.75港元,其看跌期權A的執行價格為110.00港元。權利金為 21.50港元另一股票當前價
格為63.95港元,其看跌期權B的執行價格和權利金分別為 67.50港元和4.85港元,比較A.B的內涵價值（）。
A.條件不足，不能確定
B.A等于B
C.A小于B
D.A大于B
【233網校答案】D
【233網校獨家解析，禁止轉載】看跌期權的內涵價值=執行價格-標的資產價格,A期權的內涵價值為21.25港
元,B期權的內涵價值為3.55港元，所以A期權的內涵價值大于B期權的內涵價值。
【考查考點】第九章 期權 >>第二節 期權價格及影響因素>>期權的內在價值和時間價值P293-298
2、假設某機構持有一籃子股票組合，市值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利，該組合與
香港恒生股指機構完全對應，此時恒生指數為15000點(恒生指數期貨合約的系數為50港元)，市場利率為6%，則3個
月后交割的恒生指數期貨合約的理論價格為()點
A.15125
B.15124
C.15224
D.15225
【233網校答案】B
【233網校獨家解析，禁止轉載】該期貨合約的理論價格可計算為：資金占用75萬港元，相應的利息為
750000×(6%×3÷12)=11250(港元)；一個月后收到現金紅利5000港元，考慮剩余兩個月的利息為
5000×(6%÷12×2)=50(港元)，利息和紅利共計5050港元；則該期貨合約的凈持有成本=11250-5050=6200(港元)，
則該期貨合約的理論價格應為750000+6200=756200(港元)756200/50=15124點。
【考查考點】第八章 股指期貨 >>第四節 股指期貨投機與套利交易 >>股指期貨期現套利P269-276
3、在遠期外匯綜合協議(SAFE)中，遠期外匯綜合協議開始的日期，即協議中規定的第一次貨幣互換開始日，
是()
A.基準日
B.到期日
C.結算日
D.交易日
【233網校答案】C
【233網校獨家解析，禁止轉載】結算日:遠期外匯協議開始的日期，即協議中規定的第一次貨幣互換的開始
日，也是交易雙方計算并交付匯差的日期。
【考查考點】第十章 遠期合約 >>第四節 外匯遠期與外匯掉期 >>遠期外匯綜合協議P373-378
4、可交割國債的隱含回購利率()，在用于期貨交割時對合約空頭而言越有利。隱含回購利率()
的國債容易成為最便宜可交割國債。
A.越高;最低
B.越高;最高
C.越低;最低
D.越低;最高
【233網校答案】B
【233網校獨家解析，禁止轉載】隱含回購利率越高的國債價格越便宜用于期貨交割對合約空頭越有利，隱含
回購利率最高的國債就是最便宜可交割國債。
【考查考點】第六章 利率期貨 >>第二節 國債期貨及其應用 >>國債期貨基礎P197-204
5、在中國銀行間市場，A銀行和B銀行簽署了筆標準貨幣互換協議。協議開始，A銀行按固
定利率收取美元利息，協議結束再按期初匯率交換本金，下列說法正確的是（）
A.A為貨幣互換協議的買方，美元升值對其有利
B.A為貨幣互換協議的買方，美元貶值對其有利
C.A為貨幣互換協議的賣方，美元升值對其有利
D.A為貨幣互換協議的賣方，美元貶值對其有利
【233網校答案】C
【233網校獨家解析，禁止轉載】人民幣外匯貨幣掉期的貨幣對，以美元、港元、日元、歐元、英鎊、 澳元等
外幣為基準貨幣，人民幣為計價貨幣。按照本金交換方向，期初收入外幣、期末支付外幣的一方為買方，即互換多
頭；期初支付外幣、期末收入外幣的一方為賣方，即互換空頭。A銀行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美
元，為賣方，美元升值對其有利。
【考查考點】第十一章 互換>>第三節 貨幣互換 >>貨幣互換概述P400-403
6、TF1609合約價格為 99.525，某可交割券價格為100.640，轉換因子為 1.0167，則該國債的基差為()。
A.100.640-99.525x1.0167
B.100.640-99.525+1.0167
C.99.525-100.640+1.0167
D.99.525x1.0167-100.640
【233網校答案】A
【233網校獨家解析，禁止轉載】國債基差=國債現貨價格-國債期貨價格x轉換因子=100.640-99.525x1.0167
【考查考點】第六章利率期貨 >>第二節 國債期貨及其應用>>國債期貨套利策略P212-215
7、2月份到期的執行價格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(A)，其標的玉米期貨價格為
380美分/蒲式耳,權利金為25美分/蒲式耳3月份到期的執行價格為360美分/蒲式耳的玉米期
貨看漲期權(B)，該月份玉米期貨價格為380美分/蒲式耳，權利金為45美分/蒲式耳。比較A、B兩期權的內涵價
值()。
A.不確定
B.A與B相等
C.A大于B
D.A小于B
【233網校答案】D
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