2023年5月《期貨投資分析》考試真題答案(考生回憶版)
2023年5月《期貨投資分析》真題及答案(網(wǎng)友回憶版)
一、單項(xiàng)選擇題
1、某上市公司大股東(甲方) 在股價(jià)高企時(shí)減持,但是受到監(jiān)督政策方面的限制,其金融機(jī)構(gòu) (乙方)為其設(shè)
計(jì)了一款股票收益互換協(xié)議,如下表所示:
根據(jù)上述信息,回答以下問(wèn)題如果XXXX年7月1日股票價(jià)格相對(duì)當(dāng)年4月1日的價(jià)格上漲了10%,而3個(gè)月的Shibor
利率為3.4%,則在凈額結(jié)算的規(guī)則下,XXXX年7月1日結(jié)算時(shí)的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是()。
A.甲方向乙方支付1.98億元
B.乙方向甲方支付1.02億元
C.甲方向乙方支付2.745億元
D.甲方向乙方支付3億元
【233網(wǎng)校答案】C
【233網(wǎng)校獨(dú)家解析,禁止轉(zhuǎn)載】按照股票收益互換協(xié)議,在結(jié)算日期,如果股票漲幅大于零,甲方需支付乙
方以該漲幅計(jì)算的現(xiàn)金,即30*10%=3(億元),同時(shí),乙方支付甲方以三月期Shibor計(jì)的利息,即
30*3.4%/4=0.255(億元),綜合可知,甲方應(yīng)支付乙方2.745億元。
【考查考點(diǎn)】第八章第二節(jié):股票收益互換與股票投資風(fēng)險(xiǎn)管理
2、某股票價(jià)格為50元,若期限為6個(gè)月,執(zhí)行價(jià)格為50元的該股票的歐式看漲期權(quán)價(jià)格為5元,市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利
率為5%,則其對(duì)應(yīng)的相同期限,相同執(zhí)行價(jià)格的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為 ()元。(參考公式: C+Ke-T=P+S)
A. 2.99
B. 3.63
C.4.06
D.3.77
【233網(wǎng)校答案】D
【233網(wǎng)校獨(dú)家解析,禁止轉(zhuǎn)載】根據(jù)期權(quán)平價(jià)公式:
可得該歐式看跌期權(quán)價(jià)格為:
【考查考點(diǎn)】第二章第二節(jié):期權(quán)平價(jià)公式與無(wú)套利價(jià)格區(qū)間
2023年5月《期貨投資分析》考試真題答案(考生回憶版)
2023年5月《期貨投資分析》真題及答案(網(wǎng)友回憶版)
一、單項(xiàng)選擇題
1、某上市公司大股東(甲方) 在股價(jià)高企時(shí)減持,但是受到監(jiān)督政策方面的限制,其金融機(jī)構(gòu) (乙方)為其設(shè)
計(jì)了一款股票收益互換協(xié)議,如下表所示:
根據(jù)上述信息,回答以下問(wèn)題如果XXXX年7月1日股票價(jià)格相對(duì)當(dāng)年4月1日的價(jià)格上漲了10%,而3個(gè)月的Shibor
利率為3.4%,則在凈額結(jié)算的規(guī)則下,XXXX年7月1日結(jié)算時(shí)的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是()。
A.甲方向乙方支付1.98億元
B.乙方向甲方支付1.02億元
C.甲方向乙方支付2.745億元
D.甲方向乙方支付3億元
【233網(wǎng)校答案】C
【233網(wǎng)校獨(dú)家解析,禁止轉(zhuǎn)載】按照股票收益互換協(xié)議,在結(jié)算日期,如果股票漲幅大于零,甲方需支付乙
方以該漲幅計(jì)算的現(xiàn)金,即30*10%=3(億元),同時(shí),乙方支付甲方以三月期Shibor計(jì)的利息,即
30*3.4%/4=0.255(億元),綜合可知,甲方應(yīng)支付乙方2.745億元。
【考查考點(diǎn)】第八章第二節(jié):股票收益互換與股票投資風(fēng)險(xiǎn)管理
2、某股票價(jià)格為50元,若期限為6個(gè)月,執(zhí)行價(jià)格為50元的該股票的歐式看漲期權(quán)價(jià)格為5元,市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利
率為5%,則其對(duì)應(yīng)的相同期限,相同執(zhí)行價(jià)格的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為 ()元。(參考公式: C+Ke-T=P+S)
A. 2.99
B. 3.63
C.4.06
D.3.77
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【233網(wǎng)校獨(dú)家解析,禁止轉(zhuǎn)載】根據(jù)期權(quán)平價(jià)公式:
可得該歐式看跌期權(quán)價(jià)格為:
【考查考點(diǎn)】第二章第二節(jié):期權(quán)平價(jià)公式與無(wú)套利價(jià)格區(qū)間
3、國(guó)內(nèi)股市恢復(fù)性上漲,某投資者考慮增持100萬(wàn)元股票組合,同時(shí)減持100萬(wàn)元國(guó)債組 合。為實(shí)現(xiàn)上述目
的,該投資者可以 ()。
A.賣(mài)出100萬(wàn)元國(guó)債期貨,同時(shí)賣(mài)出100萬(wàn)元同月到期的股指期貨
買(mǎi)入100萬(wàn)元國(guó)債期貨,同時(shí)賣(mài)出100萬(wàn)元同月到期的股指期貨
買(mǎi)入100萬(wàn)元國(guó)債期貨,同時(shí)買(mǎi)入100萬(wàn)元同月到期的股指期貨
賣(mài)出100萬(wàn)元國(guó)債期貨,同時(shí)買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)元同月到期的股指期貨
【233網(wǎng)校答案】D
【233網(wǎng)校獨(dú)家解析,禁止轉(zhuǎn)載】投資者為實(shí)現(xiàn)增持100萬(wàn)元股票組合,同時(shí)減持100萬(wàn)元國(guó)債組合的目的,可
以賣(mài)出100萬(wàn)元國(guó)債期貨的同時(shí)買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)元同月到期的股指期貨,到期時(shí),國(guó)債實(shí)物交 割平倉(cāng),而股指期貨平倉(cāng)的
同時(shí),買(mǎi)入相應(yīng)的指數(shù)成分股,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)調(diào)配的目的。
【考查考點(diǎn)】第五章第一節(jié):基本面分析框架
4、技術(shù)分析者認(rèn)為,投資者可以通過(guò)對(duì)( )的分析預(yù)測(cè)價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)。
A.市場(chǎng)行為
B.進(jìn)口和出口
C.供給和需求
D.生產(chǎn)和消費(fèi)
【233網(wǎng)校答案】C
【233網(wǎng)校獨(dú)家解析,禁止轉(zhuǎn)載】平衡表分析法非常重視供給與需求中各種成分的變動(dòng),以此預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的
可能方向。
【考查考點(diǎn)】第四章第一節(jié):供需平衡表
5、一國(guó)實(shí)行寬松貨幣政策,大宗商品價(jià)格變化方向會(huì)()。
A.不變
B.下跌
C.不確定
D.上漲
【233網(wǎng)校答案】D
【233網(wǎng)校獨(dú)家解析,禁止轉(zhuǎn)載】貨幣相關(guān)政策對(duì)于商品價(jià)格的實(shí)際影響是主要取決于貨幣政策對(duì)于供需要求
的影響。如果貨幣發(fā)行得比較多,則會(huì)造成一定程度上的貨幣貶值,進(jìn)而導(dǎo)致商品價(jià)格水平出現(xiàn)上漲。
【考查考點(diǎn)】
6、使用中金所的國(guó)債期貨對(duì)( )進(jìn)行套期保值時(shí),效果最好。
A.10年期國(guó)債
B.浮動(dòng)附息債
C.50年期國(guó)債
D.2年期金融債
【233網(wǎng)校答案】A
【233網(wǎng)校獨(dú)家解析,禁止轉(zhuǎn)載】非可交割券包括剩余期限過(guò)短、過(guò)長(zhǎng)的國(guó)債,浮動(dòng)附息債券, 金融債,央
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