期權(quán)投資收益的一個計算
　　學(xué)生提問: 
　　7月1日，某投資者以100點的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，他又以120點的權(quán)利金賣出一張9月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是( )。
　　A 200點 B 180點 C 220點 D 20點 采集者退散
　　老師回答:
　　期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益。
　　(1)權(quán)利金收益=-120=20;(2)買入看跌期權(quán)，價越低贏利越多，即10200以下;賣出看跌期權(quán)的最大收益為權(quán)利金，高于10000 點會被動履約。兩者綜合，價格為10000 點時，投資者有最大可能贏利。期權(quán)履約收益=10200-10000=200，因此合計收益=20+200=220。來源：考試大

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