期權套利的幾種方式
轉換套利
1、
轉換套利(執行價格和到期日都相同)：
買進看跌期權，賣出看漲期權，買進期貨合約
利潤=(賣出看漲權利金-買進看跌權利金)-(期貨合約價格-期權執行價格)
2、
反向轉換套利(執行價格和到期日都相同)：
買進看漲期權，賣出看跌期權，賣出期貨合約
利潤=(賣出看跌權利金-買進看漲權利金)-(期權執行價格-期貨合約價格)
垂直套利
1、
多頭看漲/牛市看漲期權(買低漲，賣高漲)：來源：考試大
最大風險值=買權利金-賣權利金
最大收益值=賣執行價-買執行價-最大風險值
盈虧平衡點=買執行價+最大風險值=賣執行價-最大收益值
最大風險值﹤最大收益值(風險、收益均有限)
(預測價格將上漲，又缺乏明顯信心)
2、
空頭看漲/熊市看漲期權(買高漲，賣低漲)：
最大收益值=賣權利金-買權利金
最大風險值=買執行價-賣執行價-最大收益值
盈虧平衡點=賣執行價+最大收益值=買執行價-最大風險值
最大風險值﹥最大收益值
(預測行情將下跌)
3、
多頭看跌/牛市看跌期權(買低跌，賣高跌)：
最大收益值=賣權利金-買權利金
最大風險值=賣執行價-買執行價-最大收益值
盈虧平衡點=買執行價+最風險值=賣執行價-最大收益值
最大風險值﹥最大收益值
(預測行情將上漲)
4、
空頭看跌/熊市看跌期權(買高跌，賣低跌)：
最大風險值=買權利金-賣權利金
最大收益值=買執行價-賣執行價-最大風險值
盈虧平衡點=賣執行價+最大收益值=買執行價-最大風險值
最大風險值﹤最大收益值(風險、收益均有限)
(預測價格將將下跌至一定水平，希望從熊市中獲利)
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