第九章 期權與期權交易

第一節 期權與期權合約

　　一、期權的概念

　　（一）期權的概念

　　所謂期權是一種選擇權，是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定資產的權利。

　　（二）期權的特點

　　第一，買方要想獲得權利必須向賣方支付一定數量的費用。

　　第二，期貨買方取得的權利是在未來的，即在未來某段時間內，或在未來某一特定日期。

　　第三，期權買方在未來的買賣標的物是特定的。

　　第四，期權買方在未來買賣標的物的價格是事先規定好的。

　　第五，期權買方取得的是買賣的權利，而不負有必須買進或賣出的義務；買方有執行的權利，也有不執行的權利，完全可以靈活選擇。

　　第六，買方擁有權利并為此支付權利金；僅承擔有限的風險，卻掌握巨大的獲利潛力。

　　二、期權的類型

　　（一）現貨期權和期貨期權

　　按照期權合約標的物的不同，可大致分為現貨期權和期貨期權兩大類。

　　（二）看漲期權和看跌期權

　　按照期權交易內容的不同，期權分為看漲期權和看跌期權兩大類。

　　（三）美式期權和歐式期權

　　按照行使期權的期限的不同，期權主要包括美式期權和歐式期權兩類。

　　三、期貨期權合約

　　（一）期貨期權合約的主要內容

　　期貨期權合約幾乎包括了相關期貨合約的所有標準化要素，其中另有三項要素是期貨合約中所沒有的。

　　1.權利金。

　　2.執行價格。

　　3.合約到期日。