考點8：期貨與期權之間的聯系
期貨合約和場內期權合約均是場內交易的標準化合約，均可以進行雙向操作，均通過結算所統一結算。
【重難點解析】
1.場內期權中又以期貨期權與期貨的聯系最為密切;
2.期貨交易是期貨期權交易的基礎，期貨交易確定的未來商品價格決定了期貨期權執行價格和權利金水平;而期權市場的繁榮和發展也為交易者提供了更多的可選擇工具，擴大和豐富了期貨市場的交易內容。
考點9：期貨與期權的區別
概括為五大區別：交易對象不同、權利與義務的對稱性不同、保證金制度不同、盈虧特點不同、了結方式不同。
【重難點解析】
1.期貨交易的是可轉讓的標準化合約，合約的標的物是實物商品或者金融工具;而期權交易的則是未來買賣某種資產的權利，其標的物的范圍更廣，期權的標的物不僅限于商品和金融工具，還可以是其他衍生品合約。
2.期貨合約是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務，如果不愿實際交割，則必須在有效期內對沖;期權是單向合約，期權的買方在支付權利金后即獲得了選擇權，可以選擇執行期權，也可以放棄執行，而不必承擔義務。而期權的賣方則有義務在買方行使權利時按約定向買方買入或賣出標的資產。
3.在期貨交易中，買賣雙方都要繳納一定數量的保證金，在交易期間還要根據價格變動對虧損方收取追加保證金，盈利方則可提取多余保證金;而在期權交易中，買方向賣方支付權利金后，其最大風險就是權利金的虧損，因此期權買方不需要再繳納保證金。但期權賣方在收取對方權利金的同時要隨時應對買方要求履約，因此，需要繳納一定的保證金，以表明其有能力履行期權合約。
4.期權買方的收益是不固定的，理論上是無限的，其虧損則只限于購買期權的權利金，是有限的;而賣方的收益最高不超過出售期權的權利金，其虧損則是不固定的，理論上是無限的。期貨交易的盈虧是對稱的，交易雙方都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。
5.期貨交易中，投資者可以通過對沖平倉或實物交割的方式了結倉位，而大多數投資者均選擇對沖平倉而非到期交割。期權交易中，投資者了結的方式包括三種：對沖、行使權利或到期放棄權利。
考點10：期貨與互換之間的聯系
遠期合約是期貨和互換的基礎，期貨和互換是對遠期合約在不同方面創新后的衍生工具。因此，遠期協議可以被用來給期貨定價，也可以被用來給互換定價。
【重難點解析】
1.期貨交易是在遠期交易基礎上發展起來的，是對遠期交易進行合約標準化、交易場所由場外移到場內等一系列交易機制進行的變革;互換交易是交易雙方按照商定條件，在約定時間內交換一系列現金流的交易，是一系列遠期交易的組合，在遠期交易的數量上有了突破。
2.利率互換是互換市場的最大品種，互換利率是市場重要的參考利率，而互換利率與短期利率期貨利率聯系密切。
考點11：期貨與互換的區別
概括為三點不同：標準化程度不同、成交方式不同、合約雙方關系不同。
【重難點解析】
1.期貨交易的對象是標準化合約，唯一的變量是價格，交易雙方不用再為合約條款進行逐一商談。而互換交易的對象則是交易雙方私下協商達成的非標準化合同。
2.期貨交易是在公開市場內通過電子交易系統撮合成交，價格具有公開性、權威性;而互換交易一般無固定的交易場所和交易時間，可以在銀行間市場或者柜臺市場的交易商之間進行，也可以與最終客戶直接交易，主要通過人工詢價的方式撮合成交。
3.互換協議是交易雙方直接簽訂，是一對一的，互換的違約風險主要取決于對手的信用。而期貨交易則不同，期貨交易所或期貨結算機構在期貨交易中充當中央對手的角色，成為所有買方的賣方、所有賣方的買方，因此，交易者無須關心交易對手是誰、信用如何，市場信用度很高。
