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遠期匯率與升貼水

知識點：

(一)即期匯率與遠期匯率

1.即期匯率，即交易雙方在交易后兩個營業日以內辦理交割所使用的匯率(外匯現匯交易中使用)。

2.遠期匯率，即交易雙方事先約定的，在未來一定日期進行外匯交割的匯率(外匯遠期交易中使用)。

(二)升水與貼水

1.升水，又稱遠期升水，指一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率稱。

2.貼水，又稱遠期貼水，指一種貨幣的遠期匯率低于即期匯率稱。

3.升貼水百分比

升(貼)水=(遠期匯率-即期匯率)/即期匯率×(12/月數)

4.利率與升貼水

利率較高的貨幣遠期匯率表現為貼水，即該貨幣的遠期匯率比即期匯率低;

利率較低的貨幣遠期匯率表現為升水，即該貨幣的遠期匯率比即期匯率高。

在充分流動的市場中，遠期匯率與即期匯率的差異是兩種貨幣利率差的反映，否則就會出現套利的機會。

5.在實際的交易中，遠期匯率還會受到交易者對市場的心理預期、中央銀行對市場的干預，以及國際經濟和政治等因素的影響。這些因素有時甚至會使遠期匯率的變化完全脫離兩國的利率差水平。