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賣出看漲期權(quán)
知識(shí)點(diǎn)：
賣出看漲期權(quán)是一種經(jīng)營策略，賣出看漲期權(quán)(空頭看漲期權(quán))，看漲期權(quán)的出售者，收取期權(quán)費(fèi)，成為或有負(fù)債的持有人。損益平衡點(diǎn)：損益平衡時(shí)，股票市價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格-(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格)+期權(quán)價(jià)格=0損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)價(jià)格
概述
什么情況下賣出看漲期權(quán)，對于看漲期權(quán)的買方來說，他認(rèn)為金價(jià)將會(huì)上漲(并且是大幅上漲)。那么作為博弈/“對賭”的另一方，賣方的預(yù)期自然與買方相反，他認(rèn)為未來金價(jià)會(huì)下跌，或者即使上漲，其幅度也很小。因此，賣方愿意出售該項(xiàng)看漲期權(quán)，以獲取全部的期權(quán)費(fèi)收入。需要指出的是，與期權(quán)賣方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相比，賣出期權(quán)所獲得的期權(quán)費(fèi)收入是非常少的。
如果套期保值者預(yù)計(jì)相關(guān)商品的價(jià)格有可能小幅下跌，并預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)大幅度上漲時(shí)，通過賣出看漲期權(quán)可以獲得權(quán)利金收益，從而為現(xiàn)貨交易起到保值的作用。當(dāng)然，如果商品價(jià)格大幅度上漲，期貨價(jià)格漲至看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格以上時(shí)，套保者可能會(huì)面臨期權(quán)買方要求履約的風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)給交易者帶來較大損失，因此進(jìn)行這種保值的操作需要謹(jǐn)慎。
