第九章股指期貨和股票期貨
一、單項選擇題
1．當股指期貨價格被高估時，交易者可以通過（　　），進行正向套利。
A．賣出股指期貨，買入現貨股票
B．買入現貨股票，賣出股指期貨
C．同時買進現貨股票和股指期貨
D．同時賣出現貨股票和股指期貨
專家解讀：
答案為A。本題考查股指期貨期現套利操作。當股指期貨價格被高估時，交易者可以通過賣出股指期貨、買入現貨股票進行正向套利。
2．股指理論價格上移－個交易成本之后的價位稱為（　　）。
A．無套利區間的下界
B．期貨理論價格
C．遠期理論價格
D．無套利區間的上界
專家解讀：
答案為D。本題考查無套利區間的上界的概念。股指理論價格上移－個交易成本之后的價位稱為無套利區間的上界。
3．當實際期指低于無套利區間的下界時，以下操作能夠獲利的是（　　）。
A．正向套利
B．反向套利
C．同時買進現貨和期貨
D．同時賣出現貨和期貨
專家解讀：
答案為B。本題考查反向套利的應用。當存在期價低估時，交易者可以通過買入股指期貨的同時賣出對應的現貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。