三、判斷是非題(本題共20個小題，每題0.5分，共10分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)
121.在正向市場牛市套利中，如果近期和遠期合約價格均下降，則交易者絕對不可能獲利。（　）
122.當一種期權處于極度實值或極度虛值時，其時間價值都等于零。（　）
123.大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關系基本正常時進行的。（　）
124.TM是基金的主要管理人，是基金的設計者和運作的決策者。（　）
125.操作風險是因價格變化使期貨合約的價值發生變化的風險，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風險。（　）
126.流動性風險可分為兩種：一種可稱為流通量風險，另一種可稱為持倉量風險。（　）
127.美式看跌期權只能在到期日執行。（　）
128.標的物價格波動越大，期權合約執行價格個數也越多；但合約運行時間越長，執行價格越少。（　）
129.共同基金是投資基金中歷史最長、規模最大的一類基金，不論在資產總值、基金只數還是投資者數量上都占絕對優勢。（　）
130.期貨投資基金的運營成本很高，所以其總成本率(或盈虧平衡點)也大大高于共同基金。（　）
131.理性(正常)價格波動引起的風險的大小一般是在一定的范圍內，而非理性(異常)價格波動造成的風險大小，則難以估量其范圍。（　）
132.期貨市場的行政管理在期貨市場的三個層次管理中處于核心和基礎地位。（　）
133.在一個平穩的市場狀況中，期貨投資基金的基金經理們也可以通過投資組合獲得獲利機會。（　）
134.私募期貨基金的有限合伙人只需投入很少比例的資金，但要參加基金的具體交易和日常管理活動。（　）
135.“多CTA投資組合”的方差比單個CTA的方差小，多CTA投資策略能在相同的回報率的水平下，降低投資者的風險水平。（　）
136.市場機制不健全是造成期貨價格非理性波動最直接、最核心的因素。（　）
137.如果追加數量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么，市場就有廣度。（　）
138.經中國期貨業協會同意，結算所可以運用其他會員或客戶除了風險基金之外的保證存款，去填補某一會員無力償付的債項。（　）
139.共同基金大量運用賣空機制，并且大量使用信貸杠桿進行高于自己本金數倍甚至數十倍的高風險投機操作。（　）
140.私募期貨基金的投資者和經理人共同構成基金的合伙人，其中，投資者是有限合伙人，經理人為一般合伙人。（　）
參考答案及詳解
121.B【解析】在正向市場牛市套利中，只要價差縮小，交易者就能盈利。
122.B【解析】當一種期權處于極度實值或極度虛值時，其時間價值都將趨于零。
123.A【解析】說法正確，故選A。
124.B【解析】CPO(商品基金經理)是基金的主要管理人，是基金的設計者和運作的決策者。
125.B【解析】市場風險是因價格變化使持有的期貨合約的價值發生變化的風險，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風險。
126.B【解析】流動性風險可分為兩種：一種可稱做流通量風險，另一種可稱做資金量風險。
127.B【解析】美式看跌期權可以在合約到期日前的任何一天和到期日執行。
128.B【解析】合約運行時間越長，執行價格越多。
129.A【解析】說法正確，故選A。
130.B【解析】從表面看來，期貨投資基金的投資成本很高，但是實際上期貨投資基金的總成本率(或盈虧平衡點)并不比共同基金高。
131.A【解析】說法正確，故選A。
132.B【解析】期貨交易的交易所自我監管在期貨市場的三個層次管理中處于核心和基礎地位。
133.A【解析】說法正確，故選A。
134.B【解析】有限合伙人是為基金提供大部分資金的投資者，但不參加基金的具體交易與日常管理活動，只按照協議收取資本利潤，并且以自己的出資額為限承擔有限責任。
135.A【解析】說法正確，故選A。
136.B【解析】市場機制不健全是造成期貨價格非理性波動的因素之一，但人為的非理性投機才是造成期貨價格非理性波動最直接、最核心的因素。
137.B【解析】如果追加數量很小的需求可以使價格大幅度上漲，那么，市場就缺乏深度；如果數量很大的追加需求對價格沒有大的影響，那么市場就是有深度的。
138.B【解析】結算所絕對不能運用其他會員或客戶除了風險基金之外的保證存款，去填補某一會員無力償付的債項。
139.B【解析】對沖基金大量運用賣空機制，并且大量使用信貸杠桿進行高于自己本金數倍甚至數十倍的高風險投機操作。
140.A【解析】說法正確，故選A。