參考答案與解析：

　　1、【答案】A

　　【解析】如果期權(quán)到期日之后買方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買賣雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除。如果是交易所期權(quán)，在期權(quán)最后交易日收盤之前，買賣雙方也可以將期權(quán)對沖平倉。考點期權(quán)交易

　　2、【答案】A

　　【解析】能否做股票賣空交易取決于股票市場是否允許融資交易,而股票期貨本身具有的雙向交易機(jī)制則使賣空交易非常便利。考點股票期權(quán)

　　3、【答案】A

　　【解析】國債期貨跨品種套利交易策略主要是利用不同期限債券對市場利率變動的不同敏感程度而制定的。考點國債期貨跨品種套利

　　4、【答案】B

　　【解析】當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約當(dāng)日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價;當(dāng)日無成 交價格的，以上一交易日的結(jié)算價作為當(dāng)日結(jié)算價。顯而易見，其與當(dāng)日收盤價不是同 —個概念。

　　5、【答案】B

　　【解析】集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后第一筆成交價為開盤價。

　　6、【答案】B

　　【解析】在期貨市場技術(shù)分析中，價格分析是核心，交易量和持倉量作為輔助分析內(nèi)容。

　　7、【答案】B

　　【解析】閃電圖(Tick圖)是指將每一個期貨成交價都在坐標(biāo)圖中標(biāo)出的圖示方式。題中描 述的是分時圖。

　　8、【答案】B

　　【解析】就持倉量的數(shù)量來說，當(dāng)多頭開倉同時多頭平倉時，持倉量不變。

　　9、【答案】B

　　【解析】如果一方開立新的交易頭寸，而另一方平倉了結(jié)原有交易頭寸，也就是換手，則 持倉量維持不變。

　　10、【答案】B

　　【解析】一般認(rèn)為，如果交易量和持倉量均增加，則當(dāng)前價格趨勢很可能按照現(xiàn)有方向繼 續(xù)發(fā)展。如果交易量和持倉量都減少，則當(dāng)前價格趨勢或許即將終結(jié)。

　　11、【答案】B

　　【解析】市場處于技術(shù)性弱市時，說明賣氣超過了買氣。

　　12、【答案】B

　　【解析】計算機(jī)鎮(zhèn)合成交中，當(dāng)買入價大于、等寧賣出價時則|勃療合成交，撮合成交價

　　等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價輳。

　　13、【答案】B

　　【解析】交易系統(tǒng)逐步將排在前面的買入申報和賣出申報配對成交，直到不能成交為止。如最后一筆成交是部分成交的，則以部分成交的申報價為集合競價產(chǎn)生的價格。

　　14、【答案】A

　　15、【答案】B

　　【解析】所有有效的賣出申報按申報價由低到髙的順序排列。

　　16、【答案】A

　　17、【答案】A

　　【解析】由于基差變化蟫度要遠(yuǎn)小于價格變動幅度，因此套期保值實質(zhì)上是以較小的基差 風(fēng)險代替較大的價格風(fēng)險。基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格 加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。這樣，不 管現(xiàn)貨芾場上的實際價格是多少,只要套期保值看與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差， 正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現(xiàn)完全套期保憧。如果套期保值者能爭取到一個更有利的基差，套期保值交易就能盈利。所以對套期保值者而言，基差交易是其套 期保值交易的一個必經(jīng)步驟。

　　18、【答案】B

　　【解析】在國外進(jìn)行融資時，如果以已作套期保值的商品做抵押，可提高擔(dān)保商品的價 值。這是因為，資產(chǎn)或商品的擔(dān)保價值通過套期保值，可使其具有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定價值。

　　19、【答案】A

　　20、【答案】B

　　【解析】釆取基差交易方式，無論棊差如何變化，都可以在結(jié)束套期保值交易時取得理想 的保值效果。