1、6 月5 日，大豆現貨價格為2020元噸。某農場主對該價格比較滿意，但大豆9 月份才能收獲出售，由于該農場主擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場主決定進行大豆套保，如 6月5日農場主賣出10 手大豆和約，成交為2040 元噸，9 月份在現貨市場實際出售大豆時，買入10 手9 月份大豆和約平倉，成交價2010 元噸，問在不考慮其他費用情況下，9 月對沖平倉時基差應該為（ ）能使農場主實現凈贏利的套保。
A、-20 元噸
B、-20 元噸
C、20 元噸
D、20 元噸
答案：A
解析：此題考察基差概念。如題，本題是賣出套期保值。在該種情況下，當基差走強的時候，套期保值者可以得到完全保護，并且存在凈盈利。此時基差為2020-2040=-20， 因此當大于-20 時，能使農場主實現凈贏利的套保。
2、假設某投資者3 月1日在CBOT市場開倉賣出30 年期國債期貨和約1 手，價格99-02。當日30年期國債期貨和約結_____算價為98-16，則該投資者當日盈虧狀況為（ ）美元。（不計其他費用）
A、562.5
B、572.5
C、582.5
D、592.5
答案：A
解析：如題，“- ”號前面的數字代表多少個點，“- ”號后面的數字代表多少個132 點，因此，投資者當日盈虧=99×1000+2×31.25-（98×1000+16×31.25）=562.5。
3、某投資者，購買了某企業的2 年期的債券，面值為100000 美元，票而利率為8%，按票面利率每半年付息一次。2 年后收回本利和。此投資者的收益為（ ）。
A、16.6%
B、16.7%
C、16.8%
D、17%
答案：D
解析：如題，投資者兩年的收益=[1+8%2]4-1=17%。
4、某投資者在5 月2 日以20 美元噸的權利金買入9 月份到期的執行價格為140 美元噸的小麥看漲期權和約，同時以10 美元噸的權利金買入一張9 月份到期的執行價格為130 美元噸的小麥看跌期權，9 月份時，相關期貨和約價格為150 美元噸，請計算該投資人的投資結果（每張和約1 噸標的物，其他費用不計）
A、10
B、20
C、30
D、40
答案：B
解析：如題，該情況下投資者行使看漲期權，放棄看跌期權。因此，該投資人的投資收益=（150-140）×1-20-10=-20元。
5、某投資者以7 385 限價買進日元期貨，則下列（ ）價位可以成交。
A、7 387
B、7 385
C、7 384
D、7 383
答案：BCD
解析：如題，限價指令是以指定的或是更優的價格成交，因此只要不高于7385 限價即可。
