期貨從業(yè)考試參考答案及解析：

參考答案及解析：

1、【答案】BC

【解析】A項(xiàng)聚乙烯釆用集中交割，其交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià);D項(xiàng)黃金期貨的交割結(jié)算價(jià)為該合約最后5個(gè)有成交交易日的成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。

2、【答案】ABC

【解析】買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況：①在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn);②買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定。雙方可以先在期貨市場(chǎng)上選擇與遠(yuǎn)期交收貨物最近的合約月份建倉(cāng)，建倉(cāng)量和遠(yuǎn)期貨物量相當(dāng)，建倉(cāng)時(shí)機(jī)和價(jià)格分別由雙方根據(jù)市況自行決定，到希望交收貨的時(shí)候，進(jìn)行非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

3、【答案】AC

【解析】根據(jù)規(guī)定，實(shí)物交割時(shí)賣方違約，買方可作如下的一項(xiàng)選擇：①終止交割，交易所退還買方貨款;②繼續(xù)交割，交易所發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單征購(gòu)公告，并組織征購(gòu)。征購(gòu)成功，交易所支付給買方標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單;征購(gòu)失敗，賣方支付給買方違約部分合約價(jià)值一定比例的賠償金，交易所退還買方交割貨款后終止交割。賣方承擔(dān)因征購(gòu)產(chǎn)生的一切經(jīng)濟(jì)損失和費(fèi)用。BD兩項(xiàng)是買方違約時(shí)，賣方選擇繼續(xù)交割的做法。

4、【答案】ABCD

【解析】標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。

5、【答案】ABCD

【解析】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的流程包括：①尋找交易對(duì)手;②交易琢方商定價(jià)格，即平倉(cāng)價(jià)和現(xiàn)貨交收價(jià)格;③向交易所提出申請(qǐng);④交易所核準(zhǔn);⑤辦理手續(xù);⑥納稅。

6、【答案】ABCD

【解析】用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)?，要考慮倉(cāng)單提前交收所節(jié)省的利息和儲(chǔ)存等費(fèi)用;用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和利息以及貨物的品級(jí)差價(jià)。買賣雙方要先看現(xiàn)貨，確定交收貨物和期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品級(jí)之間的價(jià)差。商定平倉(cāng)價(jià)和交貨價(jià)的差額一般要小于節(jié)省的上述費(fèi)用總和，這樣期轉(zhuǎn)現(xiàn)對(duì)雙方都有利。

7、【答案】ACD

【解析】B項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。

8、【答案】CD

【解析】根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，基差交易可分為買方叫價(jià)交易(俗稱買方點(diǎn)價(jià))和賣方叫價(jià)交易(俗稱賣方點(diǎn)價(jià))。

9、【答案】AC

【解析】在基差交易方式下，不管現(xiàn)貨市場(chǎng)上的實(shí)際價(jià)格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對(duì)方協(xié)商得到的基差，正好等于開(kāi)始做套期保值時(shí)的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保值。如果套期保值者能爭(zhēng)取到一個(gè)更有利的基差，套期保值交易就能盈利。由此可見(jiàn)，在基差交易中，套期保值的效果取決于雙方協(xié)商確定的基差，與現(xiàn)貨價(jià)格、期貨價(jià)格無(wú)關(guān)0

10、【答案】AB

【解析】C項(xiàng)，在一些大型交易所中，許多會(huì)員都有現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，他們參加期貨交易的主要目的就是套期保值;D項(xiàng)，并非所有現(xiàn)貨商品都可以使用基差交易。

11、【答案】ABCD

12、【答案】BD

13、【答案】AC

【解析】集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交;低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交;等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。

14、【答案】AD

【解析】國(guó)內(nèi)期貨交易所均釆用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。

15、【答案】AD

16、【答案】BC

17、【答案】ABC

【解析】D項(xiàng)一節(jié)一價(jià)制在日本較為普遍。

18、【答案】AB

【解析】計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)，則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。

19、【答案】BCD

【解析】A項(xiàng)，交易系統(tǒng)分別對(duì)所有有效的買入申報(bào)按申報(bào)價(jià)由高到低的順序排列

20、【答案】AC

【解析】交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)，再加上不同等級(jí)商品質(zhì)量升貼水以及異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水。