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1、當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點跌到15980點時，恒指期貨合約的實際價格波動為( )港元。

A. 10

B. 1000

C. 799500

D. 800000

參考答案：B

參考解析：恒指期貨合約每點價值50港元，當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點跌到15980點時恒指期貨合約的實際波動價格為(16000-15980)×50=1000(港元)。

2、某投資者賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為875美分/蒲式耳的大豆期貨看漲期權(quán)，該投資者了結(jié)該期權(quán)的可能的方式有( )。

A. 接受買方行使權(quán)利，買入期權(quán)標的物

B. 接受買方行使權(quán)利，賣出期權(quán)標的物

C. 賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的大豆期貨看漲期權(quán)平倉

D. 買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的大豆期貨看漲期權(quán)平倉

參考答案：B,D

參考解析：期權(quán)空頭頭寸可通過對沖平倉、接受買方行權(quán)、持有合約至到期的方式了結(jié)頭寸。因為是賣出看漲期權(quán)，所以接受買方行權(quán)時，需要賣出期權(quán)標的物;作為空頭頭寸，對沖平倉時，需要買入相同期限、相同舍約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權(quán)。

3、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投機者獲利最大的是( )。

A. 9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸

B. 9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變

C. 9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸

D. 9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸

參考答案：D

參考解析：賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。所以該投資者賣出9月份合約，買入11月份合約。選項A中獲利100元;選項B中獲利-100元;選項C中獲利140元;選項D中獲利190元。所以，選項D使該投資者獲利最大。