期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)每日一練
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1、按執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，期權(quán)可分為()。
A.商品期權(quán)和金融期權(quán)
B.美式期權(quán)和歐式期權(quán)
C.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
D.實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)
參考答案：D
參考解析：內(nèi)涵價(jià)值體現(xiàn)的是執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)即期價(jià)格的關(guān)系。依據(jù)內(nèi)涵價(jià)值的不同，可將期權(quán)分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。
2、通過浮動(dòng)收益交換為固定收益的股票收益互換，賬面盈利的持股投資者()。
A.不能實(shí)現(xiàn)市值管理的需求
B.不能規(guī)避未來股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
C.可以分享標(biāo)的證券未來的上漲收益
D.可以讓渡一部分未來不確定的上漲收益，換取期初確定的固定收益
參考答案：D
參考解析：浮動(dòng)收益交換為固定收益的股票收益互換，對(duì)于市值管理需求，持股投資者可以通過收益互換盤活股份，期初即獲得固定收益，期末若股價(jià)大幅上漲，投資者向證券公司支付目標(biāo)價(jià)格之上的股價(jià)收益，實(shí)質(zhì)是投資者通過讓渡一部分未來不確定性的收益以換取期初確定的現(xiàn)金增值收益。
3、其他條件不變，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率增加時(shí)，理論上，該標(biāo)的看漲期權(quán)的價(jià)值()。
A.不會(huì)改變
B.會(huì)受到影響，但影響方向不確定
C.會(huì)減小
D.會(huì)增加
參考答案：D
參考解析：在其他因素不變的條件下，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越高，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲很高或下跌很深的機(jī)會(huì)就隨之增加，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格漲至損益平衡點(diǎn)之上或跌至損益平衡點(diǎn)之下的可能性和幅度也就越大.買方獲取較高收益的可能性也會(huì)增加，而損失卻不會(huì)隨之同等程度增加，但期權(quán)賣方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)卻會(huì)隨之大幅增加。所以，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該越高。
