期貨備考有規(guī)劃，不到考前臨時(shí)抱佛腳小編將定期更新各章節(jié)考點(diǎn)及配套練習(xí)題，供大家刷題參考！！每天堅(jiān)持學(xué)習(xí)核心知識(shí)考點(diǎn)，把基礎(chǔ)鞏固好，讓通過考試變得更簡(jiǎn)單！【在線章節(jié)測(cè)試】
2023年期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》章節(jié)練習(xí)精選
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本次復(fù)習(xí)章節(jié)為《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》第六章第二節(jié)：國(guó)債期貨及其應(yīng)用，今日試題考點(diǎn)為：
| 期貨從業(yè)考點(diǎn) | 掌握程度 |
國(guó)債期貨投機(jī)策略 | 掌握★★★★☆ |
國(guó)債期貨套利策略 | 掌握★★★★☆ |
在風(fēng)險(xiǎn)管理和投資組合管理中的應(yīng)用 | 熟悉★★★☆☆ |
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某日，某投資者認(rèn)為未來的市場(chǎng)利率將走低，于是以94．500價(jià)格買入50手12月份到期的中金所TF1412合約。一周之后，該期貨合約價(jià)格漲到95．600，投資者以此價(jià)格平倉(cāng)。若不計(jì)交易費(fèi)用，該投資者將獲利（??）萬元。
A .45
B .50
C .55
D .60
參考解析：若不計(jì)交易費(fèi)用，該投資者將獲利1100個(gè)點(diǎn)，即95．600-94．500=1．100元，即11000元／手，50手，總盈利為55萬元。故本題答案為C。
按持有頭寸和交易方向不同，國(guó)債期貨投機(jī)分為（??）。
A .多頭策略
B .價(jià)差套利策略
C .空頭策略
D .期現(xiàn)套利策略
參考解析：按持有頭寸和交易方向不同，國(guó)債期貨投機(jī)分為多頭策略和空頭策略。
當(dāng)投資者預(yù)期債券收益率曲線將更為陡峭時(shí)，則（ ）。
A .投資者可以買入短期國(guó)債期貨
B .投資者可實(shí)現(xiàn) “買入收益率曲線”套利
C .投資者可以賣出短期國(guó)債期貨
D .投資者可實(shí)現(xiàn) “賣出收益率曲線”套利
在大類資產(chǎn)配置中，國(guó)債期貨可以作為債券資產(chǎn)的補(bǔ)充進(jìn)行替代投資，在資產(chǎn)配置中有明顯優(yōu)勢(shì)。具體包括（ ）。
A .替代賣出現(xiàn)券，管理配置成本風(fēng)險(xiǎn)
B .替代買入現(xiàn)券，管理配置成本風(fēng)險(xiǎn)
C .替代買入現(xiàn)券，管理組合跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
D .替代賣出現(xiàn)券，管理組合跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
1.替代買入現(xiàn)券，管理配置成本風(fēng)險(xiǎn)。
在替代交易方面，通過買入國(guó)債期貨替代現(xiàn)券是基于國(guó)債期貨與現(xiàn)貨走勢(shì)的高度相關(guān)性。在實(shí)際運(yùn)用中，多頭替代策略被廣泛運(yùn)用于滿足特定的配置需求。
預(yù)期收益率下行，但由于資金短期不足或者資金尚未到賬，可以利用國(guó)債期貨多頭替代現(xiàn)券多頭，防范現(xiàn)券價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。等到后期現(xiàn)券配置逐步到位，再進(jìn)行期貨相應(yīng)的平倉(cāng)處理。另外，在收益率上行風(fēng)險(xiǎn)有限的前提下，若出現(xiàn)國(guó)債期貨相對(duì)于現(xiàn)券大幅折價(jià)的情形，可以通過買入國(guó)債期貨替代現(xiàn)券，獲取國(guó)債期貨價(jià)格向現(xiàn)券收斂的增強(qiáng)收益。
2.替代賣出現(xiàn)券，管理組合跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
空頭套期保值作為國(guó)債期貨最常見的應(yīng)用，主要的適用場(chǎng)景是基于對(duì)債券市場(chǎng)短期看空，或者預(yù)期市場(chǎng)行情可能轉(zhuǎn)弱，可以通過賣出國(guó)債期貨來對(duì)沖短期債券資產(chǎn)跌價(jià)損失，穩(wěn)定組合的收益。從資產(chǎn)組合管理角度，持有國(guó)債現(xiàn)券、賣出國(guó)債期貨可以在達(dá)到降低組合敞口風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，繼續(xù)享有持有國(guó)債現(xiàn)貨的投資收益。
