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基差值存在隨到期日收斂現象,某年3月到期的期貨合約,以下現象為真的是(??)。
A .2月15日的基差值一定大于2月20日的基差值
B .2月15日的基差值一定小于2月20日的基差值
C .于到期日時,基差值為0
D .于到期日前,基差值均維持固定
參考解析:基差=現貨價格-期貨價格。期貨價格在到期日與現貨價格一致。故本題選C。
在賣出套期保值期間,當期貨價格上漲100元/噸,現貨價格上漲120元/噸時,下列描述正確的是( )。(不計交易手續費等費用)
A .基差走強20元/噸
B .期貨市場和現貨市場盈虧相抵后存在凈盈利
C .期貨市場和現貨市場盈虧相抵后存在凈虧損
D .基差走弱20元/噸
參考解析:基差走強有三種情形:(1)基差從負值或者零變為正值;(2)基差為負值,絕對值越來越小;(3)基差為正值,絕對值越來越大。
在賣出套期保值中,基差走強時,為不完全套期保值,兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。
某飼料廠做玉米的買入套期保值,期間玉米期貨價格從2000元/噸漲至2500元/噸,現貨價格從1800元/噸漲至2200元/噸。該飼料廠將期貨頭寸平倉,然后按照2200元/噸價格在現貨市場購入玉米。則下列描述中錯誤的是()。(不計交易手續費等費用)
A .套期保值期間市場處于正向市場
B .期貨市場盈利500元/噸
C .期貨和現貨市場盈虧相抵后,存在凈盈利100元/噸
D .套期保值期間,基差走強100元噸
開倉基差=1800-2000=-200,平倉基差=2200-2500=-300,基差走弱100元/噸。