四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

　　161．7月30日，11月份小麥期貨合約價格為7．75美元／蒲式耳，而11月份玉米期貨合約的價格為2．25美元／蒲式耳。某投機者認為兩種合約價差小于正常年份水平，于是他買人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麥期貨合約，同時賣出1手11月份玉米期貨合約。9月1日，11月份小麥期貨合約價格為7．90美元／蒲式耳，11月份玉米期貨合約價格為2．20美元／蒲式耳。那么此時該投機者將兩份合約同時平倉，則收益為( )美元。

　　A．500

　　B．800

　　C．1000

　　D．2000

　　162．6月3日，某交易者賣出10張9月份到期的日元期貨合約，成交價為0．007230美元／日元，每張合約的金額為1250萬日元。7月3日，該交易者將合約平倉，成交價為0．007210美元／日元。在不考慮其他費用的情況下，該交易者的凈收益是( )美元。

　　A．250

　　B．500

　　C．2500

　　D．5000

　　163．6月5目，大豆現貨價格為2020元／噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月513該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元／噸，9月份在現貨市場實際出售大豆時，買人10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元／噸。在不考慮傭金和手續費等費用的情況下，9月對沖平倉時基差應為( )元／噸能使該農場實現有凈盈利的套期保值。

　　A．>-20

　　B．<-20

　　C．<20

　　D．>20

　　164．3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7．65美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格為7．50美元／蒲式耳。某交易者如果此時人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下面選項中能使其虧損最大的是5月份小麥合約的價格( )。

　　A．漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7．45美元／蒲式耳

　　B．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7．40美元／蒲式耳

　　C．漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7．65美元／蒲式耳

　　D．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7．55美元／蒲式耳

　　165．某交易者在5月3013買人1手9月份銅合約，價格為17520元／噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元／噸，7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元／噸，同時以較高價格買人1手11月份銅合約，已知其在整個套利過程中凈虧損100元，且交易所規定1手=5噸，則7月3013的11月份銅合約價格為( )元／噸。

　　A．17610

　　B．17620

　　C．17630

　　D．17640

　　166．標準普爾500指數期貨合約的最小變動價位為0．01個指數點，或者2．50美元。4月20日，某投機者在CME買入lO張9月份標準普爾500指數期貨合約，成交價為1300點，同時賣出10張12月份標準普爾500指數期貨合約，價格為1280點。如果5月20日9月份期貨合約的價位是1290點，而12月份期貨合約的價位是1260點，該交易者以這兩個價位同時將兩份合約平倉，則其凈收益是( )美元。

　　A．-75000

　　B．-25000

　　C．25000

　　D．75000

　　167．某公司現有資金1000萬元，決定投資于A、B、C、D四只股票。四只股票與S&P500的β系數分別為0．8、1、1．5、2。公司決定投資A股票100萬元，B股票200萬元，C股票300萬元，D股票400萬元。則此投資組合與S&P500的β系數為( )。

　　A．0．81

　　B．1．32

　　C．1．53

　　D．2．44

　　168．6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割一籃子股票組合的遠期合約。該一籃子股票組合與恒生指數構成完全對應。此時的恒生指數為15000點，恒生指數的合約乘數為50港元，市場年利率為8％。該股票組合在8月5日可收到10000港元的紅利。則此遠期合約的合理價格為( )港元。

　　A．152140

　　B．752000

　　C．753856

　　D．754933

　　169．某投資者于2008年5月份以3．2美元／盎司的權利金買人一張執行價格為380美元／盎司的8月黃金看跌期權，以4．3美元／盎司的權利金賣出一張執行價格為380美元／盎司的8月黃金看漲期權，以380．2美元／盎司的價格買進一張8月黃金期貨合約，合約到期時黃金期貨價格為356美元／盎司，則該投資者的利潤為( )美元／盎司。

　　A．0．9

　　B．1．1

　　C．1．3

　　D．1．5

　　170．2008年9月20日，某投資者以120點的權利金買入一張9月份到期、執行價格為10200點的恒生指數看跌期權，同時又以150點的權利金賣出一張9月份到期、執行價格為10000點的恒生指數看跌期權。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是( )點。

　　A．160

　　B．170

　　C．180

　　D．190