答案與解析

　　一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

　　1．【答案】A2．【答案】A3．【答案】D4．【答案】B5．【答案】A6．【答案】A7．【答案】A8．【答案】A

　　9．【答案】Clo．【答案】B11．【答案】A12．【答案】A13．【答案】C14．【答案】C15．【答案】B

　　16．【答案】C17．【答案】B18．【答案】C19．【答案】A20．【答案】A21．【答案】B22．【答案】B

　　23．【答案】C24．【答案】C25．【答案】A26．【答案】C27．【答案】A28．【答案】A29．【答案】C

　　30．【答案】B31．【答案】B32．【答案】B33．【答案】D34．【答案】D35．【答案】A36．【答案】A

　　37．【答案】A38．【答案】A39．【答案】D40．【答案】A41．【答案】B42．【答案】C43．【答案】A

　　45．【答案】D46．【答案】C47．【答案】B48．【答案】B49．【答案】D50．【答案】A51．【答案】B

　　52．【答案】C53．【答案】A54．【答案】D55．【答案】D56．【答案】B57．【答案】C58.【答案】C

　　59．【答案】A60．【答案】C

　　二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內)

　　61．【答案】BC62．【答案】CD63．【答案】ABCD64．【答案】BCD65．【答案】AC66．【答案】BC

　　67．【答案】AD68．【答案】ABD69．【答案】ABC70．【答案】ABD71．【答案】ACD72．【答案】ABC

　　73．【答案】BCD74．【答案】ABD75．【答案】ABCD76．【答案】ABC77．【答案】BC78．【答案】AB

　　79．【答案】ABD80．【答案】ABD81．【答案】ABCD82．【答案】ABD83．【答案】ABCD84．【答案】ACD

　　85．【答案】ABCD86．【答案】ABD87．【答案】CD88．【答案】ABC89．【答案】BD90．【答案】AB

　　91．【答案】ACD92．【答案】BC93．【答案】ABCD94．【答案】ABCD95．【答案】AD96．【答案】AC

　　97．【答案】AB98．【答案】AC99．【答案】ABC100．【答案】ABC101．【答案】ACD102．【答案】ABCD

　　103．【答案】ABD104．【答案】BCD105．【答案】BC106．【答案】BCD107．【答案】AD108．【答案】ABD

　　109．【答案】ABC110．【答案】AC111．【答案】CD112．【答案】AC113．【答案】AC114．【答案】ABCD

　　115．【答案】ABCD116．【答案】ACD117．【答案】ABCD118．【答案】ABCD119．【答案】BCD

　　120．【答案】ACD

　　三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0．5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B 表示)

　　121．【答案】B122．【答案】A．123．【答案】B124．【答案】A125．【答案】B126．【答案】B127．【答案】B

　　128．【答案】B129．【答案】A130．【答案】B131．【答案】A132．【答案】B133．【答案】B134．【答案】B

　　135．【答案】B136．【答案】A137．【答案】B138．【答案】B139．【答案】A140．【答案】A141．【答案】B

　　142．【答案】A143．【答案】A144．【答案】B145．【答案】A146．【答案】A147．【答案】B148．【答案】A

　　149．【答案】A150．【答案】B151．【答案】B152．【答案】B153．【答案】B154．【答案】B155．【答案】A

　　156．【答案】A157．【答案】B158．【答案】A159．【答案】A160．【答案】B

　　四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

　　161．【答案】C

　　小麥合約的盈利為：(7．90-7．75)×5000=750(美元)；

　　玉米合約的盈利為：(2．25-2．20)×5000=250(美元)；

　　因此，投機者的收益為：750+250=1000(美元)。

　　162．【答案】C

　　【解析】凈收益=(0．007230-0．007210)×12500000×10=2500(美元)。

　　163．【答案】A

　　【解析】當基差走強時，賣出套期保值有凈盈利，題中只有A項表示基差走強。

　　164．【答案】A

　　【解析】由5月份小麥期貨價格大于7月份小麥期貨價格，可知此市場屬于反向市場。反向市場熊市套利策略為賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約。據此可計算：

　　A項的盈利為：(7．65-7．70)+(7．45-7．50)=-0．1(美元)；

　　B項的盈利為：(7．65-7．60)+(7．40-7．50)=-0．05(美元)；

　　C項的盈利為：(7．65-7．70)+(7．65-7．50)=0．1(美元)；

　　D項的盈利為：(7．65-7．60)+(7．55-7．50)=0．1(美元)；

　　由上可知，A項的虧損最大。

　　165．【答案】A

　　【解析】假設7月30日的11月份銅合約價格為a(元／噸)，則：

　　9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20(元／噸)；

　　10月份合約盈虧情況為：17570-a；

　　總盈虧為：5×20+5×(17570-a)=-100(元)；

　　解得：a=17610(元／噸)。

　　166．【答案】C

　　【解析】9月份合約的盈利為：(1290-1300)×250×10=-25000(美元)；

　　12月份合約盈利為：(1280-1260)×10×250=50000(美元)；

　　因此，總的凈收益為：50000-25000=25000(美元)。

　　167．【答案】C

　　【解析】β=0. 8× +1× +1．5× +2× =1. 53。

　　168．【答案】D

　　【解析】股票組合的市場價值：15000×50=750000(港元)；

　　資金持有成本：750000×8％÷4=15000(港元)；

　　持有1個月紅利的本利和：10000×(1+8％÷12)=10067(港元)。；

　　合理價格：750000+15000-10067=754933(港元)。

　　169．【答案】A

　　【解析】投資者買入看跌期權到8月執行期權后盈利：380-356-3．2=20．8(美元／盎司)；

　　投資者賣出的看漲期權在8月份對方不會執行，投資者盈利為權利金4．3美元／盎司；

　　投資者期貨合約平倉后虧損：380．2-356=24．2(美元／盎司)；

　　投資者凈盈利：20．8+4．3-24．2=0．9(美元／盎司)。

　　170．【答案】B

　　【解析】該投資者進行的是空頭看跌期權垂直套利，其最大收益=(高執行價格-低執行價格)-凈權利金=(10200-10000)-(150-120)=170(點)。