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真題考點(diǎn)：外匯期貨套期保值
考點(diǎn)來源：第七章 外匯衍生品-第二節(jié) 外匯期貨及其應(yīng)用-外匯期貨套期保值
（一）賣出套期保值
外匯期貨賣出套期保值，又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)上處于多頭地位的交易者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
適合外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：
(1)持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值。
(2)出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。
（二）買入套期保值
外匯期貨買入套期保值又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場(chǎng)上買入外匯期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：
(1)外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值。
(2)國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。
（三）交叉套期保值
在國(guó)際外匯期貨市場(chǎng)上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)，就可以運(yùn)用交叉貨幣套期保值。
交叉套期保值是指利用相關(guān)的兩種外匯期貨合約為一種外匯保值。
進(jìn)行交叉套期保值的關(guān)鍵是要把握以下兩點(diǎn)：
(1)正確選擇承擔(dān)保值任務(wù)的另外一種期貨，只有相關(guān)程度高的品種，才是為手中持有的現(xiàn)匯進(jìn)行保值的適當(dāng)工具。
(2)正確調(diào)整期貨合約的數(shù)量，使其與被保值對(duì)象相匹配。
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真題解析：
國(guó)內(nèi)某進(jìn)口商自挪威進(jìn)口一批機(jī)械，以挪威克朗(NOK)結(jié)算，進(jìn)口商擔(dān)心3個(gè)月后NOK/CNY升值造成支付的貨款增多，因沒有NOK/CNY期貨合約，可用下列()進(jìn)行外匯交叉套期保值。
A.買入CNY/USD期貨合約，賣出NOK/USD期貨合約
B.賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/EUR期貨合約
C.買入CNY/USD期貨合約，賣出NOK/EUR期貨合約
D.賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/USD期貨合約
國(guó)內(nèi)的進(jìn)口商，現(xiàn)在怕NOK升值，所以要么做NOK相對(duì)于CNY上漲的套期保值，要么做CNY相對(duì)于NOK下跌的套期保值。現(xiàn)在沒有直接的NOK/CNY的期貨，所以買入NOK/USD期貨合約，賣出CNY/USD的合約，在這個(gè)過程中USD相互抵消，等于做多NOK，做空CNY。
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