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第1題單選
下列關于價格指數的說法正確的是（ ）。
A．物價總水平是商品和服務的價格算術平均的結果
B．在我國居民消費價格指數構成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價格
C．消費者價格指數反映居民購買的消費品和服務價格變動的絕對數
D．在我國居民消費價格指數構成的八大類別中，居住類比重最大
參考答案：B
參考解析：在我國，消費者價格指數即居民消費價格指數，反映一定時期內城鄉居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢及程度的相對數，是對城市居民消費價格指數和農村居民消費價格指數進行綜合匯總計算的結果。在我國居民消費價格指數構成的八大類別中，食品比重最大，居住類比重其次，但不直接包括商品房銷售價格。
第2題單選
出口型企業出口產品收取外幣貨款時，將面臨__________或__________的風險。（ ）
A．本幣升值；外幣貶值
B．本幣升值；外幣升值
C．本幣貶值；外幣貶值
D．本幣貶值；外幣升值
參考答案：A
參考解析：出口型企業出口產品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風險；進口型企業進口產品、設備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風險。
第3題單選
被動型管理策略主要是復制某市場指數走勢，最終目的為優化投資組合與（ ）。
A．市場基準指數的跟蹤誤差最小
B．收益最大化
C．風險最小
D．收益穩定
參考答案：A
參考解析：被動型管理策略主要就是復制某市場指數走勢，最終目的為達到優化投資組合與市場基準指數的跟蹤誤差最小，而非最大化收益。
第4題單選
從事境外工程總承包的中國企業在投標歐洲某個電網建設工程后，在未確定是否中標之前，最適合利用（ ）來管理匯率風險。
A．人民幣／歐元期權
B．人民幣／歐元遠期
C．人民幣／歐元期貨
D．人民幣／歐元互換
參考答案：A
參考解析：本題中，一旦企業中標，前期需投入歐元外匯，為規避歐元對人民幣升值的風險，企業有兩種方案可供選擇：一是賣出人民幣／歐元期貨；二是買人人民幣／歐元看跌期權。第一種方案利用外匯期貨市場，價格靈活，操作簡單。但是利用外匯期貨無法管理未中標風險，因此對于前期需投入的歐元的匯率風險不能完全規避。第二種方案中，外匯期權多頭只要付出一定的權利金，就能獲得遠期以執行價格的匯率來買賣外匯的權利。因此，除了能夠規避歐元／人民幣匯率波動風險外，也能夠規避未來不能中標的風險。
第5題單選
某貨幣的當前匯率為0．56，匯率波動率為15％，國內無風險利率為年率5％，外國無風險利率年率為8％，則根據貨幣期權的定價模型，期權執行價格為0．5的6個月期歐式貨幣看跌期權價格為（ ）美元。
A．0．005
B．0．0016
C．0．0791
D．0．0324
參考答案：B
第6題單選
假設當前歐元兌美元期貨的價格是1．3600(即1歐元=1．3600美元)，合約大小為125000歐元，最小變動價位是0．0001點。那么當前合約價格每跳動0．0001點時，合約價值變動（??）。
A．12．5美元
B．12．5歐元
C．13．6歐元
D．13．6美元
參考答案：A
參考解析：合約價值變動=變動點數×合約價值=0.0001美元/歐元×125000歐元=12.5美元。
第7題單選
國債期貨空頭進行賣出交割時，根據交易規則，空方可以選擇對自己最有利的國債進行交割，稱之為（ ）。
A．轉換期權
B．時機期權
C．看跌期權
D．看漲期權
參考答案：A
參考解析：轉換期權是指國債期貨空頭進行賣出交割時，根據交易規則，空方可以選擇對自己最有利的國債進行交割。時機期權是指在交割期內，交割雙方可以自由選擇合適的時機進行交割。
第8題單選
某些主力會員席位的持倉變化經常是影響期貨價格變化的重要因素之一，表4—1是某交易日鄭州商品交易所PTA前五名多空持倉和成交變化情況。
在不考慮其他影響因素的前提下，只根據前五位主力席位多空持倉量的變化，初判PTA期貨價格未來短時間最有可能的走勢是（ ）。
A．下跌
B．上漲
C．震蕩
D．不確定
參考答案：B
參考解析：一般而言，主力機構的持倉方向往往影響著價格的發展方向。由表中數據可知，PTA期貨合約多方持倉數量為155755(=55754+28792+24946+24934+21329)，空方持倉數量為158854(=49614+44567+22814+21616+20243)，多空雙方持倉數量相當。
從增減看，多方減持較少，多為增倉，且多方增倉的數量遠遠超過空方增倉的數量。空方有較多減持，進一步表明投資者對PTA期貨合約后市看好，因此預期PTA期貨價格未來短時間很可能上漲。
第9題單選
在選擇程序化交易模型應用的品種時，不應該選擇（ ）的活躍品種。
A．連續性好
B．持倉量小
C．流動性強
D．交易量大
參考答案：B
參考解析：對品種的流動性和市場容量要有所考慮。在選擇程序化交易模型應用的品種時，應該避開流動性差的市場，而選擇考慮連續性好、流動性強、持倉量或交易量大的活躍品種。
第10題單選
假設美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當前美元兌澳元匯率為0．8USD／AUD，美國無風險利率為5％，澳大利亞無風險利率為2％，根據持有成本模型，該外匯期貨合約理論價格為（）
A．0．808
B．0．782
C．0．824
D．0．792
參考答案：A
