期貨投資分析一年為兩次考試，難度相較于期貨從業難度要更上一層樓，近期收到各位考生的咨詢，特地整理了期貨投資分析的常備公式，建議各位考生收藏……考前再提30分>>【期貨投資分析取證班，免費試聽】
【期貨真題及答案下載】【全真模擬測試】【期貨必背考前三頁紙】
1.國內生產總值：是指個國家或地區在定時期內生產的所有最終產品與服務的
2.市場價值 GDP 的持續穩定增長是各同政府追求的目標之一。
3.生產法：GDP =總產出-中問投入
4.收入法：GDP =勞動者報酬+ 生產稅凈額 +固定資 +營業盈余
5.支出法：GDP =消費+投資+政府購買+凈出口
6.ISM采購經理人指數對于評估經濟周期的轉折較為重要它以百分比為單位，常以50%作為經濟強弱的分界點。點 一般而言，ISM 采購經理人指數超過 50 %時， 明制造業和 整個經濟都在擴張 當該指數 43%-50% 之間 ，表明生產活動收 縮，但經濟總 體仍在 增長;而當其持續低于 43%時，表明生產和經濟可能都在衰退。
7.波羅的海干散貨指數(BDI) 是由波羅的海航運交易所發布的衡量國際干散貨海運價格的權威指數。BDI 反映了全球對礦產、糧食、煤炭、水泥等初級大宗商品的需求，是研究航運企業未來業績和投 資價值的重要指數，也是國際經濟和貿易的領先指標之一。
8.逆周期因子=市場供求因素/逆周期系數 = (前一日收盤價一前一日中間價-"一籃子貨幣"匯率變化) /逆周期系數
9. 波動率指數也稱為投資者恐慌指數，反映了投資者對未來證券市場波動性 的預期，由此可以觀察投資者的心理當波動率指數越高 FI寸，意味著投資者預期未來股價指數的波動性越劇烈; 波動率指數越低時，意味著投資者認為未來的股價波動將趨于緩和。
10. 持有成本理論 ：F(期貨價格) = S(現貨價格)+ W(持有成本)? R(持有收益) ，持有成本理論以倉儲費用為中心
11.完全市場假設下的定價
(1).權益資產的遠期價格 ：
不支付紅利 ：
支付現金紅利 ：
支付連續紅利 ：
(2).短期國債期貨 ：
短期國債期貨標的資產通常是零息債券，沒有持有收益，持有成 本也只包括購買國債所需資金的利息成本
(3).中長期國債期貨 ：
標的資產通常是附息票的名義債券，符合持有收益情形，設附息票債券 定期支付利息在 t 時點的現值為Ct。
(4).商品期貨 ：
商品往往存在儲存成本和便利收益。設儲存成本率為 u(按連續復利)，便利收益率為 z(按連續復利)。
(5).外匯期貨 ：
rF：外匯持有收益率，即該外匯發行國的無風險連續利率 ;rD：本國無風險連續利率
12.不完全市場假設下的定價
(2).存在交易成本：
(2).借貸利率不同：
13. B -8-M 定價模型的六個基本假設
(1)標的資產價格服從幾何布朗運動
(2) 標的資產可以被自由買賣，元交易成本，允許賣空
(3) 期權有效期內 ，無風險利 和預期收益率 是常數，投資者可以以無風險利率無限制借人或貸出資金 。
(4) 標的資產價格是連續變動的，即不存在價格的跳躍
(5) 標的資產的價格波動率為常數
(6) 無套利市場無紅利標的資產歐式看漲期權 (看跌期權 P) 的定價公式為：
S為無收益標的資產的當前價格 ;σ 無收益標的資產的價格波動
K為歐式看漲期權的 執行價格
T為歐式看漲期權的到期時間
C為歐式看漲期權的價格
N(d)為標準正態概率值(具體值可以查閱正態概率值表)，N(-d) =1-N(d)
14.希臘字母
Delta
【注】可利用場內期貨合約來對沖同標的產品的 Delta 風險
期權對標的資產價格變動的敏感度
看漲期權:
實值期權(標的價格>行權價) Delta 收斂于1 ;
平價期權(標的價格 行權價) Delta 收斂于 0.5;
虛值期權(標的價格<行權價) Delta 收斂于 0。
看跌期權:
實值期權(標的價格<行權價) Delta收斂于- 1 ;
平價期權(標的價格=行權價) Delta收斂于-0.5;
虛值期權(標的價格>行權價)Delta收斂于 0。
Gamma
交易組合中Delta變化與標的資產價格變化的比率
（1）期權的 Gamma 風險，在期權平值或者臨近到期時最大。
（2）只有Gamma中性為 0 時，才能真正規避 Gamma 風險。
Vega
期權價格對波 動率的敏感性
⑴波動率與期權價格成正比。 ⑵平價期權對波動率變動最為敏感 ⑶期權到期日臨近，標的資產波動率對 期權價格影響變小。
Theta
期權價格對到期日變動的敏感度
⑴看漲期權和看跌期權的 Theta 值通 常是負的，表明越接近到期的期權 Theta 值越小。
⑵在行權價附近，Theta 的絕對值最 大。
⑶平價期權的 Theta 值是單調遞減至 負無窮大。
⑷非平價期權的 Theta 值將先變小后 變大，隨著接近到期收斂至 0。
Rho
期權價格對利率變動的敏感性
⑴看漲期權的 Rho 是正的;看跌期權的 Rho 是負的 ⑵隨標的價格的變化:Rho 隨標的證券 價格單調遞增。 ⑶對于看漲期權，標的價格越高，利率 對期權價值的影響越大。 ⑷對于看跌期權，標的價格越低，利率 對期權價值的影響越大。 ⑸越是價內(標的價格 > 行權價)的期 權，利率變化對期權價值的影響越大 ⑹越是價外(標的價格 < 行權價)的期 權，利率變化對期權價值的影響越小 ⑺Rho 隨時間的變化:Rho 隨著期權到期，單調收斂到 0 。
更多考證資訊請關注233網校期貨從業考試頻道，距離投資分析考試還有一段時間，各位考生可直接進入>>取證班學習
