1979年，科克斯（Cox）、羅斯（Ross)和盧賓斯坦（Rubinsetein）的論文《期權定價：一種簡化方法》提出了二項式模型（BinomialModel），該模型建立了期權定價數值法的基礎，解決了美式期權定價的問題。
　　二項式模型的假設主要有：
　　1、不支付股票紅利。
　　2、交易成本與稅收為零。考試大－全國最大教育類網站(www．Examda。com)
　　3、投資者可以以無風險利率拆入或拆出資金。
　　4、市場無風險利率為常數。
　　5、股票的波動率為常數。來源：考試大
　　假設在任何一個給定時間，金融資產的價格以事先規定的比例上升或下降。如果資產價格在時間ｔ的價格為Ｓ，它可能在時間t+△t上升至uS或下降至dS。假定對應資產價格上升至uS，期權價格也上升至Cu，如果對應資產價格下降至dS，期權價格也降至Cd。當金融資產只可能達到這兩種價格時，這一順序稱為二項程序。

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