1、期貨合約的多空供求關系。股指期貨本身沒有具體的實物資產相對應，因此，它的價格變化受期貨市場合約供求關系的影響很大。當空頭供大于求時，期貨合約價格就會下跌；反之，當多頭供大于求時，期貨合約價格就會上升。
2、現貨股票市場的走向直接影響股指期貨的價格。尤其是股指期貨標的指數中大盤股的股價變化，往往會對股票指數的漲跌影響很大，從而也帶動股指期貨價格的變化。股指期貨投資者往往很關注股指中大盤股或者活躍板塊股的股價變化趨勢，從而可以借此判斷股指期貨的運行方向，進行相應的參與。
3、投資者的心理因素也會影響股指期貨的價格。通常人們所說的“人氣”反映了交易者對市場的信心程度，或者說他們對未來股票市場的信心。當“人氣”旺時，即使當時的股市指數不高，股指期貨的市場價格也會出現上漲；反過來說，如果“人氣”衰時，即使當時的股市指數很高，股指期貨的市場價格也會提前出現下跌，甚至走出與股指相背離的走勢。
4、從整個股市的層面看，股市經濟周期也影響著股指期貨價格的走勢。由于股指期貨的價格是基于現貨股市而形成的，而股市大盤的變動通常又受經濟周期的影響，因此，隨著經濟周期的變化，股指期貨的價格也會出現上漲和下跌的行情。
5、從政策層面上看，政府制定的方針政策也會直接影響股指期貨價格的波動。除此之外，很多宏觀變量，如通貨膨脹，匯率、利率的變動等，均能在不同程度上影響股指期貨合約的價格。
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