債務資金是指項目投資中除項目資本金外，以負債方式取得的資金。債務資金是項目公司一項重要的資金來源。債務融資的優點是速度快、成本較低，缺點是融資風險較大，有還本付息的壓力。

債務資金主要通過信貸、債券、租賃等方式進行籌措。

1、信貸方式融資

信貸方式融資是項目負債融資的重要組成部分，是公司融資和項目融資中最基本和最簡單，也是比重最大的債務融資形式。

（1）商業銀行貸款

（2）政策性銀行貸款。

（3）出口信貸

買方信貸、賣方信貸、福費廷

（4）銀團貸款

（5）國際金融機構貸款

2、債券方式融資

（1）債券籌資的優點：

1）籌資成本較低。發行債券籌資的成本要比股票籌資的成本低。這是因為債券發行費用較低，其利息允許在所得稅前支付，可以享受扣減所得稅的優惠，所以企業實際上負擔的債券成本一般低于股票成本。

2）保障股東控制權。債券持有人無權干涉管理事務，因此，發行企業債券不會像增發股票那樣可能會分散股東對企業的控制權。

3）發揮財務杠桿作用。不論企業盈利水平如何，債券持有人只收取固定的利息，更多的收益可用于分配給股東，或留歸企業以擴大經營。

4）便于調整資本結構。

（2）債券籌資的缺點：

1）可能產生財務杠桿負效應。

2）可能使企業總資金成本增大。

3）經營靈活性降低。

3、租賃方式融資

3、租賃分為經營性租賃與融資性租賃兩類。

（1）融資租賃又稱為金融租賃或財務租賃。采取這種租賃方式，通常由承租人選定需要的設備，由出租人購置后給承租人使用，承租人向出租人支付租金，承租人租賃取得的設備按照固定資產計提折舊，租賃期滿，設備一般要由承租人所有，由承租人以事先約定的很低的價格向出租人收購的形式取得設備的所有權。

（2）融資租賃的優點

①融資租賃是一種融資與融物相結合的融資方式，能夠迅速獲得所需資產的長期使用權。

②融資租賃可以避免長期借款籌資所附加的各種限制性條款，具有較強的靈活性。

③融資租賃的融資與進口設備都由有經驗和對市場熟悉的租賃公司承擔，可以減少設備進口費，從而降低設備取得成本。

（3）融資租賃租金

①租賃資產的成本:租賃資產的成本大體由資產的購買價、運雜費、運輸途中的保險費等項目構成；

②租賃資產的利息:承租人所實際承擔的購買租賃設備的貸款利息；

③租賃手續費:包括出租人承辦租賃業務的費用以及出租人向承租人提供租賃服務所賺取的利潤。