(1)①當前舊設備變價凈收入
=130 000-1 000=129 000(元)
②舊固定資產提前報廢發生的凈損失
=189 000-129 000=60 000(元)
因舊固定資產提前報廢發生凈損失而抵減的所得稅額=60 000×25%=15 000(元)
(2)①因更新改造第一年初增加的凈現金流量
ΔNCF0=-(329 000-129 000)=-200 000(元)
②運營期內每年因更新改造而增加的折舊
=(329 000-50 000)/5-(129 000-10 000)/5=32 000(元)
③ΔNCF1=50 000×(1-25%)+32 000+15 000=84 500(元)
ΔNCF2～4=50 000×(1-25%)+32 000=69 500(元)
ΔNCF5=69 500+(50 000-10 000)=109 500(元)
④
△NPV=109 500×(P/F，ΔIRR甲，5)+69 500×(P/A，ΔIRR甲，3)×(P/F，ΔIRR甲，1)+84 500×(P/F，ΔIRR甲，1)-200 000=0
以28%試算：
△NPV =109 500×(P/F，28%，5)+69 500×(P/A，28%，3)×(P/F，28%，1)+84 500×(P/F，28%，1)-200 000
=109 500×0.2910+69 500×1.8684×0.7813+84 500×0.7813-200 000
=31 864.5+101 454.774+66 019.85-200 000
=-660.88
以26%試算：
△NPV =109 500×(P/F，24%，5)+69 500×(P/A，24%，3)×(P/F，24%，1)+84 500×(P/F，24%，1)-200 000
=109 500×0.3411+69 500×1.9813×0.8065+84 500×0.8065-200 000
=37 350.45+111 055.332+68 149.25-200 000
=16 555.03
應用內插法：
|
△IRR |
凈現值 |
|
24% |
16555.03 |
|
△IRR甲 |
0 |
|
28% |
-660.88 |
解得：ΔIRR甲=27.85%
(3)①更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額=750 000(元)
②增加的投資額=B設備的投資額-舊設備變價凈收入
B設備的投資額=750 000+129 000=879 000(元)
③200 000×(P/A，ΔIRR乙，5)=750 000
(P/A，ΔIRR乙，5)=3.75
查表可知：
(P/A，10%，5)=3.7908
(P/A，12%，5)=3.6048
|
△IRR |
年金現值系數 |
|
10% |
3.7908 |
|
△IRR乙 |
3.75 |
|
12% |
3.6048 |
解得：ΔIRR乙=10.44%
(3)企業要求的投資報酬率=8%+4%=12%
(4)∵ΔIRR甲=27.85%>12%
∴甲方案經濟上是可行的。
∵ΔIRR乙=10.44%<12%
∴乙方案經濟上不可行。
由于甲方案可行，所以，企業應該進行更新改造，選擇甲方案。
