中級會計職稱考試《財務管理》預習
　　第三章籌資管理
　　第六節資本成本與資本結構
　　三、資本結構
　　資本結構及其管理是企業籌資管理的核心問題。
　　（一）資本結構是指企業資本總額中各種資本的構成及其比例關系。
　　（二）影響資本結構的因素包括：企業經營狀況的穩定性和成長率、企業的財務狀況和信用等級、企業資產結構、企業投資人和管理當局的態度、行業特征和企業發展周期、經濟環境的稅務政策和貨幣政策。
　　（三）資本結構優化，要求企業權衡負債的低資本成本和高財務風險的關系，確定合理的資本結構。資本結構優化的目標，是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益。確定最優資本結構的方法包括每股收益無差別點法、平均資本成本法、公司價值分析法。
　　每股無差別點法是根據每股收益無差別點，可以分析判斷在什么樣的息稅前利潤水平或產銷業務量水平前提下，適于采用何種籌資組合方式，進而確定企業的資本結構安排。


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