本節大綱要求：熟悉財務管理的經濟環境、法律環境和金融環境
本節具體內容：
財務管理環境又稱理財環境，是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業內外各種條件的統稱。
【06年判斷】財務管理環境是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業各種外部條件的統稱。( )
答案：×
解析：財務管理環境又稱理財環境，是指對企業財務活動和財務管理產生影響作用的企業內外各種條件的統稱。
一、經濟環境
財務管理的經濟環境主要包括經濟周期、經濟發展水平和宏觀經濟政策。
經濟周期
復蘇繁榮衰退蕭條
增加廠房設備擴充廠房設備停止擴張建立投資標準
實行長期租賃繼續建立存貨出售多余設備保持市場份額
建立存貨提供產品價格停產不利產品壓縮管理費用
開發新產品開展營銷規劃停止長期采購放棄次要利益
增加勞動力增加勞動力削減存貨削減存貨
停止擴招雇員裁剪雇員
二、法律環境
財務管理的法律環境，主要包括企業組織形式及公司治理的規定和稅收法規。
(一)企業組織形式
(二)公司治理和財務控制
公司治理，是有關公司控制權和剩余索取權分配的一套法律、制度以及文化的安排。它涉及所有者、董事會和高級執行人員等之間權力分配和制衡關系。
(1)公司治理結構：是明確界定股東大會、董事會、監事會和經理人員職責和功能的一種企業組織結構
(2)公司治理機制：是公司治理結構在經濟運行中的具體表現，包括內部治理機制和外部治理機制
(3)財務監控：有效的公司治理體系必須有完整的財務監控來支持。
(4)財務信息披露：一般而言，信息披露受內部和外部兩種制度的制約。
(三)稅法
稅法，是由國家機關制定的、調整稅收征納關系及其管理關系的法律規范的總稱。我國稅法的構成要素主要包括：征稅人、納稅義務人、課稅對象、稅目、稅率、納稅環節、計稅依據、納稅期限、納稅地點、減稅免稅、法律責任等。
【07年判斷】從財務管理的角度看，公司治理是有關公司控制權和剩余索取權分配的一套法律、制度以及文化的安排。( )
答案：√
解析：公司治理，是有關公司控制權和剩余索取權分配的一套法律、制度以及文化的安排。它涉及所有者、董事會和高級執行人員等之間權力分配和制衡關系。
三、金融環境
財務管理的金融環境，主要包括金融機構、金融工具、金融市場和利率四個方面。
(一)金融機構
社會資金從資金供應者手中轉移到資金需求者手中，大多要通過金融機構。金融機構包括銀行業金融機構和其他金融機構。其他金融機構包括金融資產管理公司、信托投資公司、財務公司和金融租賃公司等。
(二)金融工具
1、 金融工具的含義：金融工具，是能夠證明債權債務關系或所有權關系并據以進行貨幣資金交易的合法憑證，它對于交易雙方所應承擔的義務與享有的權利均具有法律效力。
2、金融工具的特點：金融工具一般具有期限性、流動性、風險性和收益性四個基本特征。
其中：流動性是指金融工具在必要時迅速轉變為現金而不遭受損失的能力。
3、金融工具的分類：金融工具按其期限不同可分為貨幣市場工具和資本市場工具。
貨幣市場工具主要有商業票據、國庫券(國債)、可轉讓大額定期存單、回購協議;
資本市場工具主要是股票和債券等。
(三)金融市場
1、金融市場的概念：金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。
2、金融市場主要功能：
3、金融市場要素：金融市場的要素主要有市場主體、金融工具、交易價格和組織形式。
4、金融市場的分類
(1)按期限分為短期金融市場和長期金融市場，即貨幣市場和資本市場;
(2)按證券交易方式和次數分為初級市場和次級市場，即發行市場和流通市場，或稱一級市場和二級市場;
(3)按金融工具的屬性分為基礎性金融市場和金融衍生品市場。
(4)按交割方式分為現貨市場、期貨市場和期權市場
(5)按交易對象分為票據市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場、黃金市場
(6)按交易雙方在地理上的距離分為地方性的、全國性的、區域性的金融市場和國際金融市場。
(四)利率
1、利率的含義及影響因素：
利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標。從資金的借貸關系看，利率是一定時期內運用資金資源的交易價格。
利率主要是由資金的供給與需求來決定。但除這兩個因素之外，經濟周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財政政策、國際政治經濟關系、國家對利率的管制程度等，對利率的變動均有不同程度的影響。
2、利率的分類：
(1)按利率之間的變動關系，分為基準利率和套算利率;
其中：基準利率是在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，我國是中國人民銀行對商業銀行貸款的利率
(2)按利率與市場資金供求情況的關系，分為固定利率和浮動利率;
注：受通貨膨脹的影響，實行固定利率會使債權人利益受到損害。
(3)按利率形成機制不同，分為市場利率和法定利率。
3、利率的一般計算公式
利率通常由純利率、通貨膨脹補償率和風險收益率三部分構成。利率的一般計算公式可表示如下：
利率=純利率+通貨膨脹補償率+風險收益率
=無風險收益率+風險收益率
(1)純利率是指沒有風險和通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率;
(2)通貨膨脹補償率是指由于持續的通貨膨脹會不斷降低貨幣的實際購買力，為補償其購買力損失而要求提高的利率;
(3)風險收益率包括違約風險收益率、流動性風險收益率和期限風險收益率。其中，
①違約風險收益率是指為了彌補因債務人無法按時還本付息而帶來的風險，由債權人要求提高的利率;
②流動性風險收益率是指為了彌補因債務人流動不好而帶來的風險，由債權人要求提高的利率;
③期限風險收益率是指為了彌補因償債期長而帶來的風險，由債權人要求提高的利率。
【06年多選】在下列各項中，屬于企業財務管理的金融環境內容的有( )。
A.利息率 B.公司法 C.金融工具 D.稅收法規
答案：AC
【07年多選】在下列各項中，屬于財務管理經濟環境構成要素的有( )。
A.經濟周期
B.經濟發展水平
C.宏觀經濟政策
D.公司治理結構
答案：ABC
解析：影響財務管理的經濟環境因素主要包括：經濟周期、經濟發展水平、宏觀經濟政策。
【05年單選】在沒有通貨膨脹的條件下，純利率是指( )。
A. 投資期望收益率 B. 銀行貸款基準利率
C. 社會實際平均收益率 D. 沒有風險的均衡點利率
答案：D
解析：純利率是指沒有風險、沒有通貨膨脹情況下的均衡點利率。
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