重點、難點講解及典型例題
一、財務分析與評價的主要內容與方法熟悉
(－)財務分析的意義
1．可以判斷企業的財務實力。
2．可以評價和考核企業的經營業績，揭示財務活動存在的問題。
3．可以挖掘企業潛力．尋求提高企業經營管理水平和經濟效益的途徑。
4．可以評價企業的發展趨勢。
(二)財務分析的內容【★2012年判斷題】
1．不同的主體對財務信息的需求
主體 |
對財務信息的需求 |
|
所有者 |
關心其資本的保值和增值狀況．因此較為重視企業獲利能力指標，主要進行企業盈利能力分析 |
|
債權人 |
首先關注的是其投資的安全性，因此主要進行企業償債能力分析，同時也關注企業盈利能力分析 |
|
經營決策并 |
關注企業經營理財的各方面．包括償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力，主要進行各方面綜合分 析．并關注企業財務風險和經營風險 |
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政府 |
兼具多重身份，既是宏觀經濟管理者，又是國有企業的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業財務 分析的關注點因所具身份不同而異 |
2．財務分析的內容
為了滿足不同需求者的需求．財務分析－般應包括償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發展能力分析和現金流量分析。
【提示】不同財務信息需求者對財務分析信息的關注內容容易出客觀題，注意區別記憶。
(三)財務分析的方法掌握【★2013年綜合題、2012年單選題】
方法 |
含義 |
主要內容 |
應注意的問題 |
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比較分析法 |
對兩個或兩個以上的 |
(1)重要財務指標的比較 |
(1)所對比指標的計算口徑 |
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比率分析法 |
通過計算各種比率指 |
構成比率 |
(1)對比項日的相關性 |
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因素分析法 |
連環替代法 |
將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據 值(通常為實際值)替代基準值(通常為標準值 |
(1)因素分解的關聯性 (2)因素替代的順序性 |
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差額分析法 |
足連環替代法的簡化形式。利用各個因素的比較 值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指 |
(3)順序替代的連環性 |
【提示】
用因素分析法分析某－因素對分析指標的影響時。假定其他各個因素都不變，按順序確定每－個因素單獨變化所產生的影響。
(1)連環替代法
設某－分析指標R是由相互聯系的A，B、C三個因素相乘得到，報告期(實際)指標和基期(計劃)指標為：
報告期(實際)指標R1＝A1×B1×C1
基期(計劃)指標R0＝A0×B0×C0
在測定各因素變動對指標R的影響程度時可按順序進行：
基期(計劃)指標R0＝A0XB0XC0①
第－次替代A1×B1×C0②
第二次替代A1xB1×C0③
第三次替代R1＝A1×B1×C1④
②－①—A變動對R的影響
③－②－B變動對R的影響
④－③—C變動對R的影響
把各因素變動綜合起來，總影響：△R＝R1－R0
(2)差額分析法
用下面公式直接計算各因素變動對R的影響：
(A1－A0)×B0×C0→A變動對R的影響
A1×(B1－B0)×C0→B變動對R的影響
A1×B1×(C1－C0)→C變動對R的影響
連環替代法和差額分析法得出的結論是－致的。
【說明】
(1)替代順序不同，得出的結果是不－樣的。
(2)關于替代順序的確定問題．－般來說在題目條件中會有說明。
(3)可以簡單地這樣記憶：已經分析過的指標不再“復原”(參照上述公式理解)。
【例題1·單選題】下列關于比率分析法的說法中，不正確的是（ ）。
A．構成比率又稱結構比率，利用構成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協調各項財務活動
B．利用效率比率指標，可以考察企業有聯系的相關業務安排得是否合理，以保障經營活動順暢進行
C．銷售利潤率屬于效率比率
D．相關比率是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系
【答案】B
【解析】利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經營成果，評價經濟效益。相關比率是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。利用相關比率指標，可以考察企業有聯系的相關業務安排得是否合理，以保障經營活動順暢進行。由此可知，選項B不正確，選項D正確。效率比率，是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的關系。由此可知，選項C正確。構成比率又稱結構比率，是某項財務指標的各組成部分數值占總體數值的百分比。反映部分與總體的關系。利用構成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協調各項財務活動。所以，選項A正確。
【例題2·單選題】關于因素分析法，下列說法中正確的是（ ）。
A．使用因素分析法分析某－因素對分析指標的影響時，假定其他因素都不變
B．在使用因素分析法時替代順序無關緊要
C．連環替代法是差額分析法的－種簡化形式
D．因素分析法的計算結果都是準確的
【答案】A
【解析】因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標的影響方向和影響程度的－種方法。因素分析法具體有兩種：連環替代法和差額分析法。連環替代法是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據各個因素之間的依存關系，順次用各因素的比較值(通常為實際值)替代基準值(通常為標準值或計劃值)，據以測定各因素對分析指標的影響。差額分析法是連環替代法的－種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。使用因素分析法分析某－因素對分析指標的影響時，假定其他因素都不變，順序確定每－個因素單獨變化產生的影響。使用因素分析法時應當注意：(1)因素分解的關聯性；(2)因素替代的順序性；(3)順序替代的連環性；(4)計算結果的假定性。由于因素分析法計算的各因素變動的影響數，會因替代計算順序的不同而有差別，因此計算結果不免帶有假定性，即它不可能使每個因素計算的結果都達到絕對準確。
(四)財務分析的局限性
局限性 |
局限性存在的原因 |
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資料來源的局限性 |
報表數據的時效性、真實性、可靠性、可比性、完整性問題 |
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財務分析方法的局限性 |
(1)比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性 |
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財務分析指標的局限性 |
(1)財務指標體系不嚴密 (3)財務指標的評價標準不統－ |
(五)財務評價
財務評價是對企業財務狀況和經營情況進行的總結、考核和評價。它以企業的財務報表和其他財務分析資料為依據，注重對企業財務分析指標的綜合考核。
財務評價包括杜邦分析法、沃爾評分法等。目前我國企業經營績效評價主要使用的是功效系數法(功效函數法)。
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