第十章 財務分析與評價
說明：
1.根據公式的重要程度,前面標注★★★;★★;★
2.標注頁碼的依據是2018版中級財管教材；
3.對于該類公式的復習說明,請參閱教材進行把握。
【備注】本章的財務指標比較多，記憶的時候可以“望名生義”，通過名字來記住公式。
★P313：財務分析的方法
定基報考比率=分析期數額/固定基期數額
環比報考比率=分析期數額前期數額
構成比率=某個組成部分數值/總體數值
★★P320：償債能力分析
短期 | 長期 |
營運資金=流動資產-流動負債 | 資產負債率=負債總額÷資產總額 |
流動比率=流動資產÷流動負債 | 產權比率=負債總額÷所有者權益 |
速動比率=速動資產÷流動負債 | 權益乘數=總資產÷所有者權益 |
現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)÷流動負債 | 利息保障倍數=息稅前利潤÷全部利息費用=(凈利潤+利潤表中的利息費用+所得稅)÷全部利息費用 |
★★P326：營運能力分析
基本指際包括：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率以及總資產周轉率。
1計算周轉次數時，存貨周轉率為銷售成本，而其他周轉率均為銷售收入;
2考試中，如果告訴了某項資產的期初期末數值，為了和分子時期數配比原則上應該計算期初期未數的平均值，除非題目特別說明用期末數，或者無法取得期初數，此時可以用期未數近似替代
3周轉天數=計算期(通常是365天)÷周轉次數
★★★P330：盈利能力分析
營業毛利率=營業毛利÷營業收入x100%;其中：營業毛利=營業收入-營業成本
營業凈利率=凈利潤÷營業收入×100%
總資產凈利率=凈利潤÷平均總資產×100%
總資產收益率=凈利潤÷平均所有者權益×100%
總資產凈利率=凈利潤÷平均總資產=營業凈利率×總資產周轉率
凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產=凈利潤÷平均總資產×平均總資產÷平均凈資產=資產凈利率×權益
【提示】這類指標的記憶并不困難，通過其名稱，基本上也就八九不離十。尤其要注意的是凈資收益率，這是杜邦分析體系的核心指標。
★P332：發展能力分析
營業收入增長率=本年營業收入增長額/上年營業收入×100%
總資產增長率=本年資產增長額/年初資產總額×100%
營業利潤增長率=本年營業利潤增長額/上年營業利潤總額×100%
資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的期末所有者權益÷期初所有者權益×100%
【提示】這類指標的記憶并不困難，通過其名稱，基本上也就八九不離十。尤其要注意的是凈資收益率，這是杜邦分析體系的核心指標。
★P332：發展能力分析
營業收入增長率=本年營業收入增長額/上年營業收入×100%
總資產增長率=本年資產增長額/年初資產總額×100%
營業利潤增長率=本年營業利潤增長額/上年營業利潤總額×100%
資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的期末所有者權益÷期初所有者權益×100%
所有者權益增長率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%(其中：本年所有者權益增長額=年末所有者權益-年初所有者權益)
【提示】除了資本保值增值率之外，其他的指標均為：本期增長額/倗期初(上期)數。
★★P334：現金流量分析
營業現金比率=經營活動現金流量凈率÷營業收入
每股營業現金凈流量=經活動現金流量凈額÷普通股股數
全部資產現金回收率=經管活動現金流量凈額÷平均總資產×100%
凈收益營運指數=經營凈收益÷凈利潤
其中：經營凈收益=凈利潤-非經營凈收益
現金營運指數=經營活動現金流量凈額÷經營所得現金
【提示】除了凈收益運指數外，其他指標的的分子均為“經營活動現金流量凈額”。
★★P336：上市公司特殊財務分析指標
基本每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤/發行在外的普通股加權平均數
每股股利=普通股現金股利總額/年末普通股股數(股數為年末數)
市盈率=每股市價/每股收益
每股凈資產=股東權益總額/發行在外的普通股股數(股數為年末數)
市凈率=每股市價/每股凈資產
備注】基本每股收益的分母調整需要注意，如果是分發股票股利，雖然股數增加，但是不增加新的資本，此時不考慮時間權重;如果是發行普通股籌資，股數增加，資本也一并增加，此時才考慮普通股股數增加的時間權重。
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