2018中級會計師《財務(wù)管理》考試要點：第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)第一節(jié)貨幣時間價值

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年金終值和現(xiàn)值的計算

(一)普通年金終值與年償債基金

對于等額收付n次的普通年金而言，其終值指的是各期等額收付金額在第n期期末的復(fù)利終值之和。(利率為10%)

年償債基金是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金。(即已知終值F，求年金A)

(二)普通年金現(xiàn)值與年資本回收額

普通年金現(xiàn)值是指普通年金中各期等額收付金額在第一期期初(0時點)的復(fù)利現(xiàn)值之和。(利率為4%)

年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本的金額。(即已知限值P，求年金A)

(三)普通年金與預(yù)付年金

預(yù)付年金現(xiàn)值的計算理解。

計算預(yù)付年金現(xiàn)值或終值的原則是轉(zhuǎn)換為普通年金來計算。以上圖為例，預(yù)付年金的現(xiàn)值指的是0時點的現(xiàn)值，假如將每年的A看作是年末的收付款項，則A×(P/A，i，6)的結(jié)果是0´時點的現(xiàn)值，而非0時點的現(xiàn)值，因此預(yù)付年金現(xiàn)值=A×(P/A，i，6)×(1+i)。在預(yù)付年金的計算中，考生重點掌握預(yù)付年金現(xiàn)值的計算。

(四)遞延年金

(1)遞延年金的終值與普通年金終值相同。

(2)遞延年金現(xiàn)值。

(五)永續(xù)年金

普通年金的期數(shù)n趨向于無窮大時形成永續(xù)年金。

1.永續(xù)年金現(xiàn)值=A/i

2.永續(xù)年金沒有終值

實際利率計算

(一)一年多次計息時的實際利率

一年多次計息時，給出的年利率為名義利率，按照復(fù)利計算的年利息與本金的比值為實際利率。

名義利率與實際利率的換算關(guān)系如下：

其中，m為每年復(fù)利計息的次數(shù)。

(二)通貨膨脹情況下的實際利率

名義利率中包含通貨膨脹率。實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。

名義利率與實際利率之間的關(guān)系為：1+名義利率=(1+實際利率)×(1+通貨膨脹率)，所以，實際利率的計算公式為：

實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1

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