本章主要講解財務管理的計算基礎知識，近三年考試平均分值為9分，2019年（第一批/第二批）分值分別為（13/6）分，并且連續3年單獨出現計算分析題，本章內容是學習籌資管理、投資管理和成本管理等內容的計算基礎，屬于非常重要章節（第一層次）。
【真題再現——年金終值和現值】
1、（2018年計算分析題）甲公司于2018年1月1日購置一條生產線，有四種付款方案可供選擇。
方案一：2020年初支付100萬元。
方案二：2018年至2020年每年初支付30萬元。
方案三：2019年至2022年每年初支付24萬元。
方案四：2020年至2024年每年初支付21萬元。
公司選定的折現率為10%，部分貨幣時間價值系數如下表所示。
要求：
（1）計算方案一的現值。
（2）計算方案二的現值。
（3）計算方案三的現值。
（4）計算方案四的現值。
（5）判斷甲公司應選擇哪種付款方案。
（1）方案一的現值=100×(P/F，10%，2)=100×0.8264=82.64（萬元）
（2）方案二的現值=30×(P/A，10%，3)×（1+10%）=30×2.4869×1.1=82.07（萬元）
（3）方案三的現值=24×(P/A，10%，4)=24×3.1699=76.08（萬元）
（4）方案四的現值=21×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)=21×3.7908×0.9091=72.37（萬元）
（5）因為方案四的現值最小，所以甲公司應該選擇方案四。
2、（2019年單選題）某年金在前2年無現金流入，從第3年開始連續5年每年年初現金流入300萬元，則該年金按10%的年利率折現的現值為（??）萬元。
A、300× (P/A，10%，5) × (P/F，10%，1)
B、300× (P/A，10%，5) × (P/F，10%，2)
C、300× (P/F，10%，5) × (P/A，10%，1)
D、300× (P/F，10%，5) × (P/A，10%，2)
【真題再現——年償債基金和年資本回收額】
（2017年單選題）下列各項中，與普通年金終值系數互為倒數的是（??）。
A、預付年金現值系數
B、普通年金現值系數
C、償債基金系數
D、資本回收系數
【真題再現——插值法的運用】
（2019年單選題）某公司設立一項償債基金項目，連續10年于每年年末存入500萬元，第10年年末可以一次性獲取9000萬元，已知(F/A，8%，10)=14.487, (F/A，10%，10)=15.937, (F/A，12%，10)=17.549，(F/A，14%，10)=19.337，(F/A，16%，10)=21.321，則該基金的收益率介于（ ）。
A、12%-14%
B、10%-12%
C、14%-16%
D、8%-10%
500×(F/A，i，10)=9000
解得：(F/A，i，10) =18
因為：
(F/A，12%，10)=17.549
(F/A，14%，10) =19.337
所以：12%<i<14%。
【真題再現——一年內多次計息時的實際利率】
（2018年單選題）公司投資于某項長期基金，本金為5000萬元，每季度可獲取現金收益50萬元，則其年實際收益率為（ ）。
A、2.01%
B、1.00%
C、4.00%
D、4.06%
【真題再現——通貨膨脹情況下的實際利率】
（2018年單選題）已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹為1%，則實際利率為（ ）。
A、1.98%
B、3%
C、2.97%
D、2%
【真題再現——資產收益和風險的衡量】
（2018年單選題）某項目的期望投資收益率為14%，風險收益率為9%，收益率的標準差為2%，則該項目收益率的標準差率為（??）。
A、0.29%
B、22.22%
C、14.29%
D、0.44%
【真題再現——風險對策】
1、（2018年單選題）某公司購買一批貴金屬材料，為避免資產被盜而造成的損失，向財產保險公司進行了投保，則該公司采取的風險對策是（??）。
A、規避風險
B、接受風險
C、轉移風險
D、減少風險
2、（2013年單選題）下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是（??）。
A、業務外包
B、多元化投資
C、放棄虧損項目
D、計提資產減值準備
【真題再現——證券資產組合的風險與收益】
（2017年計算分析題）資產組合M的期望收益率為18%，標準差為27.9%，資產組合N的期望收益率為13%，標準差率為1.2，投資者張某和趙某決定將其個人資金投資于資產組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%，趙某投資于資產組合M和N的資金比例分別為30%和70%。
要求：
（1）計算資產組合M的標準差率；
（2）判斷資產組合M和N哪個風險更大？
（3）為實現其期望的收益率，張某應在資產組合M上投資的最低比例是多少？
（4）判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風險，并說明理由。
（1）資產組合M的標準差率=27.9%/18%=1.55。
（2）資產組合M的標準差率1.55大于資產組合N的標準差率1.2，說明資產組合M的風險更大。
（3）設張某應在資產組合M上投資的最低比例為X，則：18%X+13%×（1-X）=16%，解得X=60%，即為實現其期望的收益率，張某應在資產組合M上投資的最低比例是60%。
（4）趙某更厭惡風險。理由：張某在資產組合M上投資的最低比例是60%，而在資產組合N上投資的最高比例是40%，而趙某投資于資產組合M和N的資金比例分別為30%和70%，趙某投資于低風險資產組合N的比例更高，所以趙某更厭惡風險。
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