2.甲企業于2005年1月1日以1 100元的價格購人A公司新發行的面值為1000元、票面年利息率為10％、每年1月1日支付一次利息的5年期債券。
部分資金時間價值系數如下表所示：
i （P/F，i，5） （P/A，i，5）
7％ 0.7130 4.1002
8％ 0.6806 3.9927
要求：
（1）計算該項債券投資的直接收益率。
（2）計算該項債券投資的到期收益率。
（3）假定市場利率為8％，根據債券投資的到期收益率，判斷甲企業是否應當繼續持有A公司債券，并說明原因。
（4）如果甲企業于2006年1月1日以1150元的價格賣出A公司債券，計算該項投資的持有期收益率。
（1）直接收益率＝
（2）根據1 100＝1 000×10%×（P/A‚i‚5）＋1 000×（P/F‚i‚5）
測試i=8%‚ 1 000×10%×（P/A‚8%‚5）＋1 000×（P/F‚8%‚5）
＝100×3.9 927＋1 000×0.6 806
＝1 079.87
i=7%‚ 1 000×10%×（P/A‚7%‚5）＋1 000×（P/F‚7%，5）
＝100×4.100 2+1 000×0.713 0
＝1 123.2
i=7%+ ×（8%－7％）＝7.54%
（1）直接收益率＝1 000×10%1 100 ≈ 9.09%
（2）當i＝7%時
NPV＝1 000×10%×（P/A‚7%‚5）＋1 000×（P/F‚7%‚5）－1 100
＝1 000×10%×4.1002＋1 000×0.7130－1 100＝23.02>0
當i＝8%時
NPV＝1 000×10%×（P/A‚8%‚5）＋1 000×（P/F‚8%‚5）－1 100
＝1 000×10%×3.9927＋1 000×0.6806－1 100＝-20.13<0
到期收益率＝7%＋ 23.02－0 23.02－（-20.13） ×（8%－7%）≈ 7.53%

（3）甲企業不應當繼續持有A公司債券
理由是：A公司債券到期收益率7.53%小于市場利率8%
（4）持有期收益率＝ 1 000×10%＋（1 150－1 100）÷11 100 ≈13.64%

3.某企業每年需耗用A材料45 000件，單位材料年存儲成本20元，平均每次進貨費用為180元，A材料全年平均單價為240元。假定不存在數量折扣，不會出現陸續到貨和缺貨的現象。要求：
（1）計算A材料的經濟進貨批量。
（2）計算A材料年度最佳進貨批數。
（3）計算A材料的相關進貨成本。
（4）計算A材料的相關存儲成本。
（5）計算A材料經濟進貨批量平均占用資金。
（1）A材料的經濟進貨批量＝2×45 000×18020 ＝900（件）
（2）A材料年度最佳進貨批數＝45 000900 ＝50（次）
（3）A材料的相關進貨成本＝50×180＝9 000（元）
（4）A材料的相關存儲成本＝9002 ×20＝9 000（元）
（5）A材料經濟進貨批量平均占用資金＝240×9002 ＝108 000（元）